RF머트리얼즈 · 기업 분석
주가 고점 오려면 아직 멀었습니다
리포트 핵심 요약
AI 요약## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 30,000원 ## 핵심 투자 포인트 1) 루멘텀발 제품 공급 부족 사태가 당분간 지속되며 RF머트리얼즈 실적을 견인할 것이고 2) 하이퍼스케일 데이터센터 및 데이터센터간 연결(DCI)이 활성화되고 있어 이에 필요한 광 패키지의 장기 수요 전망도 밝고 3) 실적 고점은 빨라도 내년말~2027년에나 전망되므로 주가 고점은 아직 멀었다는 판단이고, 현 PBR 3배 수준으로 역사적 고점인 5.2배나 동종업체 PBR 4.2배 대비 낮아 상승 여력 충분하기 때문이다. ## 주요 실적 및 전망 - 3Q25 매출액 146억원 (YoY 89%, QoQ -12%), 영업이익 19억원 (YoY 흑전) - 2025F 매출액 61.5 십억원, 영업이익 6.8 십억원, 순이익 5.0 십억원, EPS 598원, PBR 2.80, ROE 11.49% - 2026F 매출액 85.0 십억원, 영업이익 11.6 십억원, 순이익 10.3 십억원, EPS 1,227원, PBR 2.31, ROE 19.94% - 2027F 매출액 112.3 십억원, 영업이익 18.8 십억원, 순이익 16.4 십억원, EPS 1,949원, PBR 1.81, ROE 25.18% ## 추가 메모 - 루멘텀 수요 증가로 매출 드라이브 및 어닝 서프라이즈 지속 전망 - 과거 고점 비교: RF머트리얼즈는 지난 20년 RF시스템즈를 인수하며 PBR 5.2배를 기록한 바 있으며, 최근 GPU향 방열소재 수주를 확보한 동종업체가 PBR 4~5배 선에서 거래되고 있다. 현 PBR은 3배 수준으로 상대적으로 저평가되어 상승 여력이 충분하다고 판단된다.
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표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
발행 당시 목표가30,000원
Buy
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