시장 성장률 그 이상

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 35,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 2025 년 매출액 1 조 2,730 억원(YoY +20%), 영업이익 578 억원(YoY +30%)을 전망한다. 2. 모바일과 전장 매출이 각각 9,504 억원, 3,114 억원으로 모바일에서의 매출 성장률이 +22%로 기대 이상의 성과를 기록할 것으로 보인다. 3. 시장 성장률이 한자리수 중반 수준임을 감안하면 상당한 아웃퍼폼이다. 9 월까지 S25 의 출하량은 전작과 유사했음에도 카메라 화소수 상향에 따른 판가 효과와 구동계 점유율 확대가 유효했던 것으로 보인다. 모바일 시장의 출하 성장률 둔화 우려는 향후에도 지속될 것으로 보이나 동사는 점유율 우위를 바탕으로 시장 성장률 이상의 성과를 이어갈 것으로 예상한다. ## 주요 실적 및 전망 - 2025 년 매출액 1 조 2,730 억원(YoY +20%), 영업이익 578 억원(YoY +30%)을 전망한다. - 모바일 매출 9,504 억원, 전장 매출 3,114 억원으로 모바일에서의 매출 성장률이 +22%로 기대 이상의 성과를 기록할 것으로 보인다. - 시장 성장률이 한자리수 중반 수준임을 감안하면 상당한 아웃퍼폼이다. - 9 월까지 S25 의 출하량은 전작과 유사했음에도 카메라 화소수 상향에 따른 판가 효과와 구동계 점유율 확대가 유효했던 것으로 보인다. - 모바일 시장의 출하 성장률 둔화 우려는 향후에도 지속될 것으로 보이나 동사는 점유율 우위를 바탕으로 시장 성장률 이상의 성과를 이어갈 것으로 예상한다. ## 추가 메모 - 자사주 소각 결정을 통해 주주 가치 제고에 나서고 있다. 보통주 약 58 만주로 발행주식수의 3.2%에 해당. - 전장용 수주 잔고도 2.3 조원 수준으로 연간 4천억대 매출 달성까지도 무난하다. - 차량용 카메라 시장에서도 SVM과 빌트인캠 옵션 채택이 늘어나면서 차량당 ASP 증가세.

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 2025 년 매출액 1 조 2,730 억원(YoY +20%), 영업이익 578 억원(YoY +30%)을 전망한다.
• - 모바일과 전장 매출이 각각 9,504 억원, 3,114 억원으로 모바일에서의 매출 성장률이 +22%로 기대 이상의 성과를 기록할 것으로 보인다.
• - 시장 성장률이 한자리수 중반 수준임을 감안하면 상당한 아웃퍼폼이다. 9 월까지 S25 의 출하량은 전작과 유사했음에도 카메라 화소수 상향에 따른 판가 효과와 구동계 점유율 확대가 유효했던 것으로 보인다. 모바일 시장의 출하 성장률 둔화 우려는 향후에도 지속될 것으로 보이나 동사는 점유율 우위를 바탕으로 시장 성장률 이상의 성과를 이어갈 것으로 예상한다.