더 좋아진 북미 업황

ESS 부품 생산 및 판매 부문이 주력이며 매출 비중은 ESS 77.3%, 자동차 부품 20.4%로 구성되고, 3Q25 누적 매출은 1,154억원(YoY -5.3%), 영업이익은 13억원(YoY -64.7%), OPM은 1.1%이다. 2025년 4월 미국 법인 설립으로 인디애나주 1.6만평 대지에 생산거점을 확보해 양산 라인을 구축했고 양산은 2H26 시작 예정이며, 주요 고객사는 북미 내에 22GWh 규모의 LFP ESS 생산 라인 구축 중이며 2026년 10월 가동이 예상된다. 관세영향은 25~84% 관세영향 (EV 73.9%, ESS 82.4%) + 50%: 미국 내 생산 시 관세회피 + IRA 세액공제 적용이 가능하다. 원재료 중국 의존 심각(LiPF6, 흑연, 리튬 등)으로 미국 생산 시 CAPEX 부담 증가하고 IRA 보조금 축소 가능성 및 IRA 요건 강화로 원재료 내재화 없이는 혜택이 축소될 수 있으며 비용 상승으로 EV/ESS 시장이 위축될 위험이 있다.

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• - 북미 수요에 대응하기 위해 미국 법인 설립과 2H26 양산 시작이 예정되어 있다.
• - 관세영향(25~84% 관세영향(EV 73.9%, ESS 82.4%))과 IRA 요건으로 미국 내 생산 혜택이 좌우된다.
• - 원재료 중국 의존 심각(LiPF6, 흑연, 리튬 등)으로 미국 생산 시 CAPEX 부담이 증가한다.
• - 장기 계약 확보 및 공급망 내재화가 중요하며 2025~2026년 북미 생산과 소재 내재화가 성공의 분수령으로 제시된다.