카카오 · 기업 분석
코어비즈니스 GREAT, AI는 지켜보아야
발행 당시 목표가75,000원
발행 당시 투자의견매수
리포트 핵심 요약
AI 요약4Q25 preview에 따르면 매출액 2조원(YoY+6.4%), 영업이익 1,841억원(YoY+144%)으로 발표될 것으로 예상되며 톡비즈는 6,257억원(YoY+11.2%)으로 시현되고 광고매출은 DA 반등과 함께 YoY 15% 성장 가속화가 기대된다. 콘텐츠 매출은 9,018억원(YoY-1%)으로 부진하고 2026년 톡비즈 성장률은 9.3%로 전년 대비 2.2%p 개선될 것이라고 제시된다. AI 비즈니스의 부가가치 창출은 시일이 소요될 전망이고 2026년은 AI서비스의 수익화 원년이 아닐 것이라는 점을 고려해 타깃 P/E 48배로 하향한다. GPT FOR KAKAO의 친구 수는 310만명이고 카카오 이모티콘 친구수 상승여력은 28.9%로 1,900만명에 달하는 점이 제시된다.
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AI 추출- - 4Q25 preview에서 매출액 2조원(YoY+6.4%), 영업이익 1,841억원(YoY+144%)으로 발표될 전망이다.
- - 콘텐츠 매출은 9,018억원(YoY-1%)으로 부진하고, 2026년 톡비즈 성장률은 9.3%로 개선되나 콘텐츠 부진의 기업가치 영향은 제한적이다.
- - AI 비즈니스의 부가가치 창출은 시일이 필요하며 2026년은 AI서비스의 수익화 원년이 아닐 것으로 보며 타깃 P/E는 48배로 하향한다.
- - GPT FOR KAKAO의 친구 수는 310만명이고 카카오 이모티콘 친구수 상승여력은 28.9%로 1,900만명에 달한다.
이 리포트에 언급된 종목
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카카오 035720
일반 언급발행 당시 목표가75,000원
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