카카오 · 기업 분석
어닝 서프가 없어도 긍정적인 이유: 톡비즈 ..
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리포트 핵심 요약
AI 요약4Q25 매출액 2조 998억원(YoY 7.3%, QoQ 0.6%), 영업이익 1,918억원(YoY 154.2%, QoQ -7.8%) 예상으로 매출·영업이익 컨센 부합이며 4Q25 톡비즈 매출은 6,148억원(YoY 10%, QoQ 15%) 예상이다. TP 6% 하향으로 8.1만원(-5.8%)으로 조정되었으며 AI 구독 매출 지연, 포털비즈 사업가치 제외, 자회사 지분가치 감소 등 요인이 반영됐다. 2026년 톡비즈 성장 모멘텀 강화로 1Q26 카나나 출시를 통해 AI 검색 및 AI 에이전트 기능 구현과 트래픽 확대 및 신규 검색 광고 모델 도입이 기대되며 26E 톡비즈 매출 YoY 약 20%로 상승 전망이다. 현재 주가 58,200원으로 상승 여력 39.2%를 보이고, 적정 주가 80,782원, 목표 주가 81,000원으로 제시되며 지분가치 합계 35,748.5, 두나무 지분가치 905.6 등의 수치가 함께 제시된다.
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AI 추출- - 4Q25 실적은 매출액 2조 998억원(YoY 7.3%, QoQ 0.6%), 영업이익 1,918억원(YoY 154.2%, QoQ -7.8%)으로 컨센 부합 전망이며 4Q25 톡비즈 매출은 6,148억원(YoY 10%, QoQ 15%) 예상이다.
- - TP 6% 하향으로 8.1만원(-5.8%)으로 조정되었으며 AI 구독 매출 지연, 포털비즈 사업가치 제외, 자회사 지분가치 감소 등 요인이 반영됐다.
- - 2026년 톡비즈 성장 모멘텀 강화로 1Q26 카나나 출시를 통해 AI 검색 및 AI 에이전트 기능 구현과 트래픽 확대 및 신규 검색 광고 모델 도입이 기대되며 26E 톡비즈 매출 YoY 약 20%로 상승 전망이다.
- - 현재 주가 58,200원으로 상승 여력 39.2%를 보이고, 적정 주가 80,782원, 목표 주가 81,000원으로 제시되며 지분가치 합계 35,748.5, 두나무 지분가치 905.6 등의 수치가 함께 제시된다.
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카카오 035720
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