한미약품 · 기업 분석
실적 기대치 상회 전망. 임상 데이터도 쏟아..
발행 당시 목표가550,000원
발행 당시 투자의견Buy
리포트 핵심 요약
AI 요약4Q 매출액은 4,255억 원(YoY +21%, QoQ +17%), 영업이익 693억 원으로 컨센서스 매출액 4,009억 원과 영업이익 613억 원을 상회할 것으로 전망된다. 4Q25에 롤베돈 로열티 2개 분기가 일시 반영(1Q26은 미반영 예정)되며, 2026F 매출액 1,601.7, 영업이익 256.0, 순이익 197.9로 제시됐다. 파이프라인 모멘텀은 MSD향 MASH 치료제 2b상 상반기, HM17321(UCN-2) 1상 중순~하반기, 에포시페그트루타이드(GLP/GIP/GCG) 2b상 하반기 발표 예정, 에페글레나타이드의 하반기 국내 승인 예정. 2023A-2027F 기준 매출총이익 829.2 817.0 867.2 902.8 972.4; 영업이익 220.7 216.2 243.9 256.0 276.9; 당기순이익 165.4 140.4 185.1 197.9 222.3 등 점진적 증가하며 현금흐름은 개선되고 기말현금 및 현금성자산은 55.0 192.3 507.4 821.8 1,136.1로 증가하는 흐름을 보인다.
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증권사 원문 PDF 확인 ↗핵심 인사이트
AI 추출- - 4Q의 매출과 영업이익이 컨센서스 상회로 확정될 가능성이 높다.
- - 롤베돈 로열티의 반영 시점이 1Q26부터 반영되지 않는 점이 2026F의 비교적 안정적인 수익 구조에 기여할 수 있다.
- - 주요 파이프라인의 2H 상반기/하반기 발표 일정으로 향후 모멘텀 기대가 있다.
- - 재무구조가 개선되며 현금성자산이 증가하고 배당성향이 안정화될 가능성이 있다.
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
한미약품 128940
일반 언급발행 당시 목표가550,000원
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