한미약품 · 기업 분석
본업 성장 위에 더해지는 신약 모멘텀
발행 당시 목표가530,000원
발행 당시 투자의견매수
리포트 핵심 요약
AI 요약2025년 4분기 매출 4,288억 원(+22% YoY)과 영업이익 720억 원(+136.2% YoY, 영업이익률 16.8%)로 컨센서스(매출액 4,009억 원, 영업이익 613억 원)를 각각 7.0%, 17.5% 상회했다. 동절기 효과로 별도 기준 호흡기 질환 치료제 ETC 매출 증가 및 북경한미의 진해거담제와 정장제 매출 호조로 매출이 성장했고 자회사 구조로 인한 영업 레버리지 효과와 흑자전환 기대도 제시됐다. 2026년 상반기 중 3건의 임상 결과 발표 및 국내 비만 치료제 출시 기대가 언급됐다. 2025F~2027F 실적 추정은 매출액 1,543억 원(2025F), 1,694억 원(2026F), 1,797억 원(2027F); 영업이익 247억 원, 267억 원, 305억 원; 지배주주순이익 161억 원, 182억 원, 209억 원; EPS(25) 12,530원, EPS(26) 14,244원, EPS(27) 16,280원.
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AI 추출- - 2025년 4분기 실적이 컨센서스를 상회했으며 매출과 이익의 급격한 성장 모멘텀이 확인됐다.
- - 동절기 효과 및 자회사 구조로 인한 영업 레버리지와 흑자전환 기대가 제시됐다.
- - 2026년 상반기에 3건의 임상 결과 발표와 국내 비만 치료제 출시 기대가 언급됐다.
이 리포트에 언급된 종목
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한미약품 128940
일반 언급발행 당시 목표가530,000원
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