한미약품 · 기업 분석
4Q25 Pre: 3Q부터 예고되었던 북경한미의 도..
발행 당시 목표가530,000원
발행 당시 투자의견매수
리포트 핵심 요약
AI 요약4Q25 Preview: 연결기준 매출액 약 4,124억원(+17.3% YoY) 및 영업이익 약 688억원(+125.8% YoY, OPM 16.7%)으로 컨센서스 매출액 약 4,009억원 및 영업이익 약 613억원을 큰 폭으로 상회하는 어닝 서프라이즈를 달성할 것으로 전망된다. 2026년 연결기준 OPM 약 16.3%를 기록할 것으로 전망하며, 2026년 EBITDA 약 3,516억원으로 추정치를 상향한다. Efeglenatide 가치를 기존 9,588억원에서 1조 647억원으로 상향 조정하였고, 26년 연 매출 약 249억원을 기대한다. 국내 비만치료제 시장의 성장 등에 따라 위고비의 매출은 분기 매출액이 최소 2천억원 이상으로 전망되며 가격은 연간 high-single digit 인하될 것으로 예상된다.
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AI 추출- - 4Q25 연결 매출액 약 4,124억원(+17.3% YoY) 및 영업이익 약 688억원(+125.8% YoY, OPM 16.7%)으로 컨센서스 매출액 약 4,009억원 및 영업이익 약 613억원을 크게 상회하는 어닝 서프라이즈가 예상된다.
- - Efeglenatide 가치를 기존 9,588억원에서 1조 647억원으로 상향 조정했고, 26년 연 매출 약 249억원을 기대한다.
- - 2026년 연결기준 OPM 약 16.3%를 기록할 것으로 전망하며, 2026년 EBITDA 약 3,516억원으로 추정치를 상향한다.
- - 2026F EV/EBITDA 13.8, 2026F EBITDA 351.6
이 리포트에 언급된 종목
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한미약품 128940
일반 언급발행 당시 목표가530,000원
매수
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