관세율 인하로 4조원 이상의 관세 비용 감소

하나증권은 미국-한국 간 자동차/부품 관세가 25%에서 15%로 인하될 가능성에 따라 현대차와 기아의 관세 부담이 크게 감소할 것으로 전망한다. 합산 부담은 면세 혜택 차감 후 4.6조원으로 축소되며, 미국 내 생산분까지 반영하면 6.3조원까지 변동 가능하다. 현지 생산 확대와 가격 정책(현지 판매가격 인상)으로 비용을 더 줄일 수 있으며, MSRP 인상은 부품 관세 포함 여부에 따라 5%에서 7% 정도 필요하다는 계산이 제시된다. 일본산과 한국산의 관세 인상 폭 차이가 상대 경쟁력에 영향을 줄 수 있지만 차이는 대당 약 600달러로 미국 내 평균 판매가 대비 약 1.8% 수준이라 충분히 대응 가능하다고 본다. 관세 이슈의 해소로 밸류에이션은 약 20% 상승 여력이 있으며, 하나증권은 현대차와 기아를 Overweight로 추천한다.

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• - 미국-한국 관세가 25%에서 15%로 인하될 가능성으로 현대차와 기아의 관세 부담이 크게 감소한다.
• - 합산 관세 부담은 면세 혜택 차감 후 4.6조원으로 축소되며, 미국 내 생산분을 포함하면 6.3조원까지 상승할 수 있다.
• - 현지 생산 확대와 가격 정책으로 비용을 더 줄일 수 있으며, MSRP 인상은 5~7% 정도 필요하다고 제시된다.
• - 한국산 vs 일본산 관세 인상 차이가 경쟁력에 영향을 줄 수 있지만 차이는 약 600달러로 미국 내 평균 판매가의 약 1.8% 수준이라 충분히 대응 가능하다고 본다.
• - 관세 이슈 해소 시 밸류에이션 상승 여력이 약 20%이며, 하나증권은 현대차와 기아를 Overweight로 추천한다.