반도체 · 산업 분석

결국은 AI 수요

리포트 핵심 요약

AI 요약

하나증권의 반도체 및 소부장 Weekly 2025.7.28은 AI 수요를 바탕으로 메모리 반도체가 견조한 수출 흐름을 보이고 있음을 강조한다. 7월 기준 메모리 반도체의 영업일 평균 수출금액은 2.7억 달러로 전년동월 대비 9% 증가했으며 DRAM은 31% 증가했고 NAND는 12% 감소했다. DRAM의 견조한 성장으로 메모리 전체 수출이 견인되며 DRAM 수출의 YoY 증가폭은 5월 33%, 6월 21%, 7월 추정 31%의 상승 흐름을 유지한다. 하반기 수요 불확실성과 관세 이슈로 인해 업황별로 수요를 면밀히 검증할 필요가 있으며, 코스피는 3주 연속 상승했지만 삼성전자와 SK하이닉스의 동반 하락으로 지수를 하회했다. 글로벌 장비/소재 섹터의 흐름은 여전히 분화되어 있어 공급망 재편에 따른 밸류 체인 강화가 향후 투자 포인트로 부상한다.

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핵심 인사이트

AI 추출

- AI 수요를 주축으로 메모리 수출이 견조하게 성장하고 있으며 DRAM과 SSD가 특히 큰 기여를 하고 있다.
- 메모리 부문의 YoY 증가가 전반적으로 높아 메모리 수출 금액이 120% YoY, DRAM 100%, NAND 150%, SSD 300%에 이르는 강한 성장세를 보이고 있다.
- 하반기 수요는 관세 이슈와 공급사별 반응 차이로 인해 불확실성이 남아 면밀한 추적이 필요하다.
- 코스피는 상승했으나 삼성전자와 SK하이닉스의 주가는 동반 하락해 업황 방향성에 대한 단서는 제한적이다.
- 글로벌 대형 장비·소재의 밸류 체인 재편에 따른 공급망 강화가 투자 포인트로 부상하고 있다.

이 리포트에 언급된 종목

표시 기준

최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.

삼성전자 005930

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

메모리 수요의 흐름과 하반기 수요 방향성에 중요한 대형 주자이다.

SK하이닉스 000660

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

메모리 수출 증가에도 하반기 수요 불확실성에 민감한 흐름을 보이는 주체다.

Nvidia

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

AI 수요의 대표주자로 주가 상승 흐름이 지속될 가능성이 크다.

Broadcom

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

AI 투자 수요 흐름 속 주가 상승 여력이 있다.

Qualcomm

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

모바일/전장 및 IoT 관련 풀인 여부와 하반기 수요 코멘트가 관전 포인트다.

Lam Research

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

실적 발표 및 향후 전망이 주가 방향의 중요한 변수다.

Hon Hai

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

Alphabet의 CAPEX 상향으로 주가가 상승한 사례다.

Nvitas Semiconductor

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

Nvidia의 공급망에 진입했다는 소식으로 AI 수혜 기대가 있었으나 실적에서 반영이 제한적이었다.

PSMC

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

8개 분기 연속 순적자를 기록하며 부진한 흐름이다.

TSMC

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

대만 주요 업체 중 방향성 부재로 주가에 큰 영향은 미미했다.

와이씨 232140

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

1주일 수익률 -5.2%, 시가총액 882로 부진한 흐름이다.

피에스케이홀딩스 031980

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

1주일 수익률 -5.4%로 약세를 보였다.

케이씨텍 281820

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

1주일 수익률 0.7%로 상대적으로 양호한 편이다.

피에스케이 319660

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

1주일 수익률 -2.8%를 기록했다.

테스 095610

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

1주일 수익률 -5.9%로 하락했다.

Linde

일반 언급

발행 당시 목표가미제시