배당성향 정상화보다도 어려운 가정

하나증권의 유틸리티 산업 리포트는 에너지 가격 움직임과 LNG 흐름, 수급 전망을 중심으로 정책적 이슈와 기업별 모멘텀을 분석한다. 알래스카 LNG-일본 공동사업 추진 가능성과 LNG 도입 비용의 요금 기저 반영 여부가 한국가스공사의 수혜 가능성을 시사한다. 수력 기반의 그린수소 생산과 수소충전소 도입 소식, 565MW ESS 선정, 10MW 해상풍력 UL 인증 등 재생에너지와 에너지저장 산업의 확장 모멘텀이 제시된다. 7월 말 예정된 발전소 정비와 원전 가동 일정으로 단기 공급능력 변동 가능성이 있으며, 공급능력과 예비력은 전년대비 증가하는 흐름이다. LNG 수입 단가와 국제유가의 하락, SMP의 하락 및 REC 거래 약세 등 원가 구조 개선 시그널이 나타나고, 지역난방공사의 BUY 제안과 90,000원 목표가가 주목된다.

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• - 알래스카 LNG-일본 공동사업 추진 가능성과 LNG 도입 비용의 요금 기저 반영 가능성으로 한국가스공사에 수혜가 제시된다.
• - 그린수소 생산 및 수소충전소 도입 소식과 더불어 연료전지 수요 증가, 565MW ESS 선정, 두산에너빌리티의 UL 인증으로 재생에너지/에너지저장 인프라 확장 모멘텀을 시사한다.
• - 7월 4주차 정비 계획에 따라 석탄발전 및 일부 원전의 가동 일정이 변화하며 단기 공급능력에 영향이 있을 수 있다.
• - 도표상 LNG 수입 단가 하락, 국제유가 하락, SMP 하락으로 연료비 체감이 나타나고 있으며 LNG/유연탄 연료비단가 격차도 변동이 있다.
• - 지역난방공사에 대해 BUY와 90,000원 목표가가 제시되며, 전일 대비 상승 여력이 부각된다.