[IBKS Monthly] DRAM Trend

IBK투자증권의 IT 리포트 'DRAM Trend'은 LLM 추론 워크로드의 급증으로 AI 수요가 HBM을 넘어 DRAM 전반으로 확산되는 변곡점을 분석한다. 하반기 AI 확산으로 컨벤셔널 DRAM의 수요가 크게 증가하고, DDR5 RDIMM 등 대용량 DRAM이 AI 서버에 적극 활용되고 있다. 공급 측은 구조적 제약으로 컨벤셔널 DRAM 증설 여력이 제한되고, 주요 신규 Fab 다수가 HBM 생산에 배정되어 2026년까지 공급이 타이트할 것으로 보인다. 가격 측면에서도 4Q25부터 서버 DRAM 가격 상승 모멘텀이 강화되며 2026년까지 수익성과 가격 상승 여지가 크다. IBKView는 HBM을 넘어선 수요 확산, 구조적 공급 제약, 그리고 높은 가격 및 수익성이 내년까지 지속될 것으로 전망한다.

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• - AI 수요가 HBM을 넘어 컨벤셔널 DRAM까지 확산되며 DRAM 수요의 저변이 확대되고 있다.
• - HBM 생산에 집중된 신규 Fab로 인해 컨벤셔널 DRAM 증설에 구조적 제약이 생기고 있다.
• - 4Q25 이후 서버 DRAM 가격 상승 모멘텀이 강화되며 2026년까지 가격 상승 여력이 크다.
• - AI 확산과 서버 교체 및 메모리 계층화에 따른 중장기 DRAM 시장의 성장 여력이 2028년까지 지속될 전망이다.