반도체 · 산업 분석
NVIDIA 중국 매출과 메모리 TAM 확대 전망
리포트 핵심 요약
AI 요약DS투자증권은 NVIDIA의 중국 매출 회복과 메모리 TAM 확대를 전망한다. 미국의 H20 수출 규제 해제로 1Q 손실 45억 달러, 2Q 손실 80억 달러가 예상되었으나 3Q부터 실적 추정치 상향이 기대된다. H20 관련 재고를 재활용해 이익률이 개선될 가능성과 함께 향후 수요가 H시리즈에서 B30으로 이동할 가능성이 제시된다. B30은 중국에 특화된 가격-효율 중심 제품으로, 중국 IT 대기업들의 대규모 선주문이 확인되었고 8카드 클러스터로 1.2TB/s의 대역폭을 제공한다. H20은 SK하이닉스의 HBM 매출 증가에 기여하고, B30은 삼성전자의 GDDR7 공급으로 메모리 밸류체인 전반에 긍정적 영향을 미칠 것으로 예상된다.
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증권사 원문 PDF 확인 ↗핵심 인사이트
AI 추출- - 미 상무부의 H20 수출 규제 해제로 3분기 이후 NVIDIA 실적 추정치 상향이 기대되며 분기 매출은 약 40억~60억 달러로 전망된다
- - 재고자산평가손실로 반영된 H20 재고의 재활용은 이익률 개선에 기여할 것으로 보인다
- - 중국 시장에서 B30의 수요가 급증하고 8카드 클러스터와 GDDR7 채용으로 대역폭이 크게 증가한다
- - AMD의 MI308 중국 수출 재개와 중국 대형 데이터센터 확대, 삼성전자 및 SK하이닉스의 HBM/GDDR7 수요 증가로 공급 체인에 긍정적
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
발행 당시 목표가미제시
H20 규제 해제로 3분기 이후 실적 상향과 재고 재활용으로 이익률 개선이 기대된다
발행 당시 목표가미제시
중국 전용 MI308 수출 재개 계획이 HBM 수요 증가에 영향을 줄 수 있다
발행 당시 목표가미제시
H20용 HBM3e 8hi 공급으로 2H25 HBM 매출 증가에 기여할 것으로 전망
발행 당시 목표가미제시
B30의 GDDR7 채택으로 공급 가능성이 높고 2025년 관련 매출이 증가할 가능성
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