철강금속 · 산업 분석

Steel Weekly (6월 4주차)

iM증권6/23/25 발행

리포트 핵심 요약

AI 요약

iM증권의 Steel Weekly(6월 4주차) 보고서는 글로벌 철강업황의 모멘텀 부재와 국내 제강사 유통 출하 전면 중단 등 약세 요인을 확인한다. 미국 철강주가 반등하는 반면 풍산, 티센크루프, 일본제철 등은 방산 모멘텀이나 인수 이슈로 강세를 보이고 있다. 중국의 철강재 유통재고와 원료 가격의 변동 및 상하이 철근 선물가격과 대련 광석/원료탄 가격의 흐름이 수급 국면에 중요한 영향을 미친다. 중동 지정학 리스크 확대와 미중 무역 긴장 가능성, 달러 강세로 안전자산 선호가 지속되며 원자재 가격의 변동성이 커지는 가운데 제련소의 TC 하락과 생산 중단 위험이 부각된다. 또한 23/24/25E/26E 추정치를 바탕으로 한 밸류에이션 비교와 지역별 강자 구도를 제시하며, 매수 중심의 투자 톤이 유지된다.

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

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핵심 인사이트

AI 추출

- 글로벌 모멘텀 부재와 국내 출하 중단에도 미국 철강주가 반등하며 특정 종목의 방산 모멘텀이 강세를 견인하고 있다.
- 중국의 철강재 재고와 주요 원료 가격의 변동이 수급 및 가격에 큰 영향을 주고 있으며, 차트 구성상 내수 가격과 수입산 가격의 흐름이 함께 제시된다.
- 중동 지정학 리스크와 미중 무역 갈등 가능성, 달러 강세로 안전자산 선호가 지속되며 금은 은 가격의 움직임이 동반된다.
- 전반적인 원가 구조 악화와 TC 하락으로 제련소 생산 중단 위험이 확대되고, Antofagasta의 반기 TC 제안 및 Sinomine/Glencore의 제련소 폐쇄가 수급에 영향을 준다.
- 투자 관점은 23/24/25E/26E 추정치를 활용한 밸류에이션 비교와 지역별 강자 구도를 주시하고, 매수 비중이 높은 구조가 유지된다(2025-03-31 기준 매수 92.5%).

이 리포트에 언급된 종목

표시 기준

최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.

풍산 103140

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

자체 방산 사업부 모멘텀으로 강세.

티센크루프

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

군함사업부 보유로 방산 모멘텀으로 강세.

US steel

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

트럼프 행정부의 일본제철 인수 승인으로 강세.

일본제철

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

미국 Steel 인수에 따른 독점 우려를 차단하기 위함.

Antofagasta

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

반기 TC 10달러 제안.

Sinomine Resource Group

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

나미비아의 24 만톤 제련소 생산 중단.

Glencore

일반 언급

발행 당시 목표가미제시

Mount Isa 및 Townsville 제련소 폐쇄.

포스코 홀딩스

일반 언급

발행 당시 목표가미제시