국내 OTT 시장 재편 속 수혜주는?

DS투자증권은 티빙과 웨이브의 임원 겸임 방식의 기업 결합을 조건부 승인받아 두 플랫폼의 콘텐츠를 하나의 서비스로 묶는 더블 이용권 출시를 제시했다. 공정거래위원회는 기존 요금제를 유지하고 통합 서비스의 유사한 신규 요금제를 26년 말까지 유지하는 조건을 달았으며, 6월 16일 더블 이용권이 공개되었다. 더블 이용권은 최대 39% 할인된 가격으로 양 플랫폼의 콘텐츠를 이용하게 하며, 구독자 증가 및 해외 진출, 광고 수익 확대를 통한 매출 성장과 비용 효율화를 기대한다. 합병의 효과로 중복 가입자 30%를 전제로 약 700만 명의 유료 가입자와 연간 구독 매출 약 8,400억원 달성을 기대하며, 광고 및 콘텐츠 해외 판매 수익 증가로 수익성 개선이 전망된다. 대표 수혜주로 CJ ENM과 스튜디오드래곤이 제시되었다.

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• - 티빙과 웨이브의 합병에 따른 조건부 승인과 통합 요금제 출시가 주요 이슈로 제시됐다.
• - 더블 이용권은 기존 요금제 대비 최대 39% 할인된 가격으로 2개 플랫폼의 콘텐츠를 한 번에 이용 가능하게 한다.
• - 합병으로 MAU 확대와 해외 진출 및 콘텐츠 투자 효율화로 구독 및 광고 수익 증가가 기대되며 손익 개선이 전망된다.
• - 중복 가입자 30% 가정 시 약 700만 명의 유료 가입자와 연간 매출 약 8,400억원 달성을 시사한다.
• - CJ ENM과 스튜디오드래곤이 대표 수혜주로 언급되며, 국내 OTT 생태계의 경쟁력 강화에 기여할 것으로 보인다.