IT · 산업 분석
[IBKS Monthly] NAND Trend
리포트 핵심 요약
AI 요약2025년 4월 SanDisk의 WD 분사 이후 첫 실적은 매출 17억달러를 기록했으며 Investor Day 가이던스를 소폭 상회하였으나 QoQ로 10% 감소했다. 영업이익률은 -111%로 18억달러의 영업권 손상에 기인했고, 이를 제외한 조정영업이익률은 약 -4.5%로 핵심 손실은 제한적이었다. Kioxia의 4Q 매출은 3,410억 엔(약 22억달러)으로 이전 가이던스를 소폭 상회했으나 QoQ로 23% 감소했고, 글로벌 NAND 시장에서 SK하이닉스·Solidigm을 제치고 2위로 올라섰다. NAND 공급업체들은 가격 상승 추세를 지지하기 위해 생산량을 절제하고 있으며, 5월에는 128Gb 미만 저용량 NAND 가격이 상승했지만 주력 용량의 상승폭은 둔화했다. 256Gb는 공급 제약으로 가격 강세가 지속되며, 32GB 이상 고용량 제품으로의 전환이 가속화되고 2025년 2분기 NAND 가격은 전분기 대비 소폭 상승할 것으로 전망된다.
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AI 추출- - 공급 제약이 지속되며 낸드 가격 반등 추세가 지속될지 여부가 관건이다.
- - Kioxia는 4Q 매출이 감소했음에도 글로벌 NAND 시장에서 2위를 차지했고 11%의 OPM으로 경쟁사 대비 양호한 수익성을 기록했다.
- - 저용량(NAND) 가격은 상승세를 보이나 512Gb/1Tb와 같은 주력 용량의 가격 상승폭은 둔화되고 있다.
- - 256Gb를 포함한 고용량 제품에서 공급 제약이 지속되며 eMMC 가격 상승과 TLC 전환 가속화가 관찰된다.
이 리포트에 언급된 종목
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발행 당시 목표가미제시
SanDisk 분사 이후 첫 실적에서 매출 17억달러를 기록했고, 손실 요인으로 18억달러의 영업권 손상이 발생했다.
발행 당시 목표가미제시
글로벌 NAND 시장에서 2위로 부상했으며, 엔화 약세에 따른 환율 효과로 OPM이 타사 대비 양호했다.
발행 당시 목표가미제시
시장 내 비상장 계열로 구체적 실적 수치는 제시되지 않았으나 NAND 공급망에서 중요한 위치를 차지한다.
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