Fly, Eagles Fly 필리조선소로 시작된 한화그..

본 리포트는 iM증권이 한화그룹의 국내 조선/방산 투자 강화와 Fili 조선소를 중심으로 한 미국 진출 전략을 점검한다. 필리 조선소의 도크(4/5) 확장과 안벽 활용으로 연간 10척 인도가 가능하다는 계획이 제시되며, 5도크 확장에 필요한 설비 투자와 미국 세액공제 등의 제도적 보완으로 투자 부담이 부분 상쇄될 수 있다. SHIPS 법안 및 전략 상업선단 250척 목표 등 미국 정책환경의 변화가 향후 수주 흐름에 큰 영향을 미칠 전망이다. 다만 현재 Fili 조선소의 생산성은 낮아 1~2년 내 개선이 필요하고, BEP 달성은 2026년을 목표로 하지만 실제 개선은 수주 회복 여부에 좌우될 수 있다. 미국 방위산업 현지화 강화 기조에 따라 한화 그룹의 미국 비즈니스 확장 가능성은 여전히 주요 관전 포인트이다.

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• - 한화그룹은 국내 조선/방산 투자에서 가장 공격적으로 움직이며 유럽 수요를 공략하고 미국 글로벌 방산기업으로의 발돋움을 모색한다.
• - 필리 조선소의 도크 확장(4도크/5도크)과 안벽 활용으로 연간 인도 척수를 10척까지 늘릴 가능성이 있으며, 5도크 확장에 따른 추가 설비 투자 필요성이 남아 있다.
• - SHIPS 법안 및 전략 상업선단(최대 250척) 등 미국 정책의 변화가 수주 흐름에 큰 영향을 미칠 전망이며, 미국 국적 선박 활성화도 주요 이슈로 부상한다.
• - 필리 조선소의 생산성은 현재 낮아 단기간 개선 여건이 제한되며, 1~2년 내 개선 기대와 BEP 달성을 위한 노력이 진행 중이다.