분위기 좋은 중고차

하나증권의 자동차 산업 리포트는 국내 중고차 시장이 신차 시장을 아웃퍼폼하며 견조한 흐름을 보이고 있음을 분석한다. 2025년 1분기 신차 판매대수는 전년 동기 대비 11% 감소했지만 중고차 등록대수는 3% 증가했고 중고차 유효시장도 5% 증가했다. 케이카의 유효시장 점유율은 12.7%로 사상 최고치를 기록하며 중고차 시장의 구조적 변화의 선두를 시사한다. 경매 시장의 강세가 중고차 가격을 지지하고 1분기 중고차 수출이 31% 증가하는 등 해외 수요가 가격과 공급에 긍정적으로 작용한다. 렌터카 업종의 경우 중고차 가격 상승으로 매각이익 비중이 높아 실적 개선에 기여하고 있으며, 전반적으로 운송/모빌리티 섹터의 투자매력은 높게 제시된다. 롯데렌탈은 Buy로, 케카와 레드캡투어는 Not Rated으로 제시되며 전반적인 흐름은 중고차를 중심으로 긍정적이다.

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• - 신차 시장의 축소에도 1분기 중고차 시장이 견조한 흐름을 보이며 중고차 등록대수 및 유효시장 거래가 증가했다.
• - 케이카의 유효시장 점유율이 12.7%로 역대 최고치를 기록했고, 경매시장 호조가 중고차 가격 상승을 지지했다.
• - 중고차 수출은 1분기 31% 증가했고, 중앙아시아 수출 비중이 큰 폭 증가해 국내 가격에 긍정적 영향을 미쳤다.
• - 렌터카 기업의 경우 중고차 매각이익이 큰 비중을 차지해 가격 상승이 실적 개선으로 이어진다.
• - 투자의견은 운송/모빌리티 섹터 Overweight이며, 롯데렌탈은 Buy, 케카 및 레드캡투어는 Not Rated으로 제시되었다.