제11차 장기 송변전설비계획 발표

제11차 장기 송변전설비계획 발표와 HVDC 재구성 등이 핵심 주제인 하나증권의 유틸리티 업종 리포트다. 한국전력은 2038년까지 재원 72.8조원을 투입하고 발전연계 투자 50.7조원, 전력공급 투자 22.1조원, HVDC 안정화에 18.2조원을 배정했다. 주간 커버리지 수익률은 시장 대비 -3.5% 하회했고 여름 수요를 앞둔 시점에 아시아 LNG 현물 가격이 강세를 보이고 있다. 정책 포인트로 대규모 BESS 보급의 점검 및 정비 필요성과 LNG 밸류체인 강화, HVDC 해저케이블 포설 등 에너지 인프라 확장이 제시된다. 종목별 흐름은 다르게 나타났으며 지역난방공사에 대해 BUY와 90,000원 목표가가 제시되어 있다.

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• - 11차 장기 송변전설비계획 발표로 호남-수도권 HVDC 재구성, 용인 반도체클러스터 변전소 신설, 하남시-당진시 전력망 준공 시기 조정이 주요 내용으로 제시된다.
• - 한국전력은 2038년까지 재원 72.8조원을 투입하고, 발전연계 투자 50.7조원, 전력공급 투자 22.1조원으로 구분되며 HVDC 안정화에 18.2조원이 배정된다.
• - 주간 수익률은 종목별로 차이가 있으나 지역난방공사는 배당성향 정상화를 가정하면 여전히 저평가 구간으로 평가된다.
• - 4월 LNG 수입량 및 단가가 각각 YoY 하락하고 SMP도 약세를 보이는 등 에너지 가격 흐름이 약세를 나타내었다.
• - LS마린솔루션의 HVDC 해저케이블 포설선 신규 건조로 세계 최대급 포설능력을 갖춘 선박을 운영하며 한국의 글로벌 공급망 재편에 기여한다.