전기전자 · 산업 분석
[2025년 하반기 전망] AI Go: 소음 속 신호
리포트 핵심 요약
AI 요약키움증권의 2025년 하반기 AI 중심 트렌드 분석으로 AI 수요는 1H25 IT 하드웨어를 지탱하나, 미국-중국 관세 강화와 공급망 리쇼어링으로 비용 증가 및 수요 둔화 리스크가 커지고 있다. 1H25 스마트폰 시장은 성장했으나 관세 발표로 기대치를 하회했고, 2025년~2026년 글로벌 스마트폰 출하량은 12.3억대에서 12.6억대로 보수적으로 전망된다. OLED/폴더블 수요는 2026~2028년 호황이 예상되며 아이폰 17 LTPO TFT 도입 및 폴더블 아이폰 공급망 구축이 2H25에 시작된다. 5G/AI PC 및 DCI 네트워크 고도화를 통해 로봇 및 데이터센터용 부품 수요가 확대되고, 글로벌 휴머노이드 로봇 시장은 2025년 4억 달러에서 2026년 29억 달러로 급성장하는 등 공급망 다변화와 첨단 부품 수요가 더욱 두드러진다. Top Picks로 삼성전기와 덕산네오룩스가 제시되며, 로봇/AI 생태계의 주요 공급사들이 관세 및 수요 흐름에 따라 수혜와 리스크를 공유한다.
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증권사 원문 PDF 확인 ↗핵심 인사이트
AI 추출- - 1H25 IT 하드웨어는 AI 수요 견조에도 불구하고 관세 강화 및 공급망 리쇼어링으로 비용 증가 및 수요 둔화 우려가 커진다.
- - 1H25 스마트폰은 성장세를 지속했으나 관세 발표로 기대치를 하회하고, 2025년~2026년 글로벌 출하량 전망이 보수적으로 하향될 가능성이 있다.
- - OLED/폴더블의 수혜는 2026~2028년에 가속화되며 아이폰 17 LTPO TFT 도입 및 폴더블 아이폰 공급망 구축이 2H25에 시작될 전망이다.
- - DCI 네트워크 고도화에 따라 800G→1.6T 업그레이드가 필요해 Marvell 등 주요 DSP/광통신 공급사들의 역할이 커지고 있다.
- - 글로벌 휴머노이드 로봇 시장은 2025년 4억 달러에서 2026년 29억 달러로 성장할 것으로 예상되며, Atlas, Optimus 등 주요 플레이어의 대규모 도입이 진행될 예정이다.
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Top Picks에 포함된 대표 추천주
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Top Picks에 포함된 대표 추천주
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AI 익스포저가 높은 종목으로 4월 관세 발표 이후 강한 주가 반등
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4월 관세 발표 이후 강한 주가 반등세
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관세 우려 반영되었으나 다변화 생산 기지로 대응 여력 있음
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스마트폰 시장의 관세 이슈로 수요 불확실성이 확대될 수 있음
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관세 정책으로 수요 불확실성 확대
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중국 시장 주도 및 관세 이슈의 간접 영향
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주요 OEM 중 하나로 1H25 출하량 추이에 포함
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중국 시장 주도
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주요 OEM 중 하나로 1H25 출하량 추이에 포함
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주요 OEM 중 하나로 1H25 출하량 추이에 포함
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CY1Q25 관세 영향 미미 및 가이던스 유지
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AI PC 채택 증가 및 PC TAM 성장 전망
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관세 리스크로 가격 및 부품비 압력
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관세 영향 및 제조 다변화 계획
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서버/모빌리티용 커패시터 수요 증가 및 공급망 다변화
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관세 대응 선행 수요 확인
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미국 관세 영향은 직접적은 적지만 매출 가이던스 하향 반영
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FY2025 가이던스는 관세 직접 영향만 반영
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관세 불확실성에도 주문 모멘텀은 보수적 전망
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DCI용 DSP 칩 주요 공급업체로 언급
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DCI용 DSP 및 광통신 장비 공급 업체로 언급
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DCI용 DSP 및 광통신 칩셋 공급 업체로 언급
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DCI용 광 트랜시버/전송 장비 공급 업체로 언급
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DCI용 광통신 장비 공급 업체로 언급
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DCI 기능을 결합한 스위치 공급사로 언급
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DCI 기능을 결합한 스위치 공급사로 언급
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데이터센터 GPU 공급사 및 로봇 학습 협력 언급
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Optimus 생산라인 확대 예정
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자율성 및 상호작용 능력 강화 언급
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Atlas 시범 도입 및 수만대 규모 공급 계획
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Atlas 차세대 모델용 비전 센싱 시스템 개발
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Atlas 양산 시점에 액추에이터 공급 계획
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Figure02를 BMW 공장에 시범 도입
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폴더블 기기용 패널 및 일반 패널 출하 확대
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폴더블 아이폰용 8.6G OLED 양산 타임라인 관련 언급
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