무거운 주가, 가벼운 변수

본 리포트는 하나증권의 전기전자 산업에 대한 투자 의견과 주요 종목의 향후 실적 흐름을 다룬다. 관세 부과로 IT 수요가 크게 위축되지는 않으며 일반 서버, 스마트폰, PC 수요가 각각 전년 대비 소폭 증가할 것으로 전망된다. 관세 정책의 완화가 실질적으로 마무리될 가능성이 커 IT 수요 우려 대비 주가가 양호하게 반등할 트리거가 될 수 있다. 업종 내 주가의 양극화가 지속되더라도 저평가 구간의 하방 요인이 일부 해소되어 주가 상승 여력이 있다. LG전자, 삼성전기, LG이노텍 등 주요 종목은 관세 이슈 및 IT 수요 개선 가능성에 따라 반등 여부가 좌우될 것으로 제시된다.

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• - 관세 부과에 따른 IT 수요 둔화는 제한적이며 일반 서버, 스마트폰, PC의 수요가 각각 전년 대비 5%, 2%, 3% 증가 전망이다.
• - 관세 정책이 완화된 수준에서 마무리될 가능성이 높아 IT 수요 우려 대비 양호할 전망이다.
• - 수요 위축 우려가 이미 주가에 반영되어 있어 반등의 트리거가 될 수 있다.
• - 전기전자 업종의 주가 양극화가 심화되는 동안 저평가 구간의 하방 요인이 일부 해소될 가능성이 있어 주가가 상승할 여지가 있다.
• - 중장기 IT 부품 시장의 성장 동력은 AI 서버 및 전장 부품이며 AI 투자 기조가 견조하고 2025년 AI 서버 출하는 전년대비 +25% 전망이다.