관세와 자율주행의 격랑(激浪)

한국 자동차 섹터의 주가는 지난 1년간 하락세를 보였으며, 이는 트럼프 2기 정부의 자동차 관세 우려와 현대차 그룹의 자율주행 경쟁력 부재에 대한 우려가 큰 요인으로 작용했다. 현재 관세 우려가 가장 높은 시점으로 평가되며, 미국 수입차에 대한 25% 관세가 현대차·기아의 실적에 직접적 영향을 미칠 것으로 예상된다. 25% 관세의 연간 비용은 현대차 약 5.2조원, 기아 약 4.0조원으로 추정되며, 결과적으로 연간 영업이익이 약 20~30% 감소할 수 있다. 자율주행 기술은 아직 안전성과 규제 문제를 해결해야 하지만, 현대차그룹은 42닛, 모셔널, 웨이모와의 협력을 강화하며 Fast Follower로서의 진전을 보일 것이라고 전망된다. 또한 Top Picks로 현대모비스와 HL 만도를 제시하며 부품 사업의 견조한 수익성과 미국 내 생산 의존 구조에서의 이점을 강조한다.

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• - 관세 우려가 현재 가장 큰 시점이며, 미국 시장의 25% 관세가 현대차·기아의 미국 판매분에 직접적 영향을 미친다.
• - 관세로 인한 연간 비용은 현대차 약 5.2조원, 기아 약 4.0조원으로 추정되며, 이에 따라 연간 영업이익이 20~30% 하락할 가능성이 있다.
• - 자율주행 기술은 안전성과 규제 이슈가 남아 있으나 현대차그룹은 42닷/모셔널/웨이모와의 협력을 통해 기술 격차를 빠르게 좁히려는 Fast Follower 전략을 추진 중이다.
• - Top Picks로 현대모비스와 HL 만도가 제시되며, AS 부품의 고수익성 유지와 북미 시장의 수요 우위 등으로 관세 환경에서도 상대적 이익을 기대할 수 있다.