오리무중 (五里霧中): 정책 변수로 불확실성 ..

키움증권의 기타 산업 보고서는 이차전지 섹터의 정책 변수와 원자재 변동성으로 인해 2025년 하반기까지 불확실성이 지속될 것이라고 요약합니다. 2025년 상반기에는 EV 판매 증가에도 불구하고 리튬 및 LiPF6 가격 등 원재료 변동성과 OEM의 가격 인하로 수익성 압박이 동반되고, 유럽의 CO2 규제 유예와 미국 IRA 관련 리스크가 주가 변동성을 확대할 것으로 전망됩니다. 국내 배터리 업체는 신규 투자보다는 유휴 CAPA의 최적화와 라인 전환을 통해 대응하고 있으며, 2H에는 정책 리스크와 재고 조정의 영향이 남아 있을 가능성이 큽니다. 보고서는 LG에너지솔루션과 엘앤에프를 Top-pick으로 제시하고, 대주전자재료를 관심주로 제시하는 등 국내 주요 플레이어의 흐름에 초점을 맞춥니다. 또한 글로벌 공급망 다변화와 중국계 점유율 상승 흐름에 주목하며, EV Volumes, KITA, 키움증권 리서치센터를 데이터 소스로 제시합니다.

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• - 정책 변수(IRA, EU CO2 규제 유예)와 관세 정책이 주가와 실적에 큰 변동성을 부여하며 2025년 하반기에도 불확실성이 지속될 것으로 보인다.
• - 2025년 상반기 원재료 변동성(리튬, LiPF6 가격 등)과 OEM의 전기차 가격 인하로 이차전지 공급망의 수익성 압박이 병존한다.
• - 국내 배터리 업체는 신규 투자보다 유휴 CAPA 최적화 및 라인 전환 등으로 비용과 생산효율성을 개선하려는 경향이 강화된다.
• - LG에너지솔루션과 엘앤에프가 Top-pick으로 제시되어 있으며, 대주전자재료를 관심주로 다루는 것으로 확인된다.
• - 글로벌 공급망 다변화와 중국계 점유율 상승에 대비한 전략 구상이 필요하며, 이와 관련된 다양한 공급망 기업들이 주목된다.