음식료 · 산업 분석
K-라면 성장이 아직 초입이라면?
리포트 핵심 요약
AI 요약DS투자증권의 음식료 리포트는 K-라면의 글로벌 확장 속에서 삼양식품의 선도적 성장과 농심의 상대적 모멘텀 부진을 함께 분석한다. 삼양식품은 1Q25 해외 매출이 4,240억원으로 전체의 80%를 차지하며 외형 성장을 견인했고, CAPA 확장으로 향후 성장 여력이 여전하다. 농심은 1Q25 매출이 8,930억원으로 양호하나 비용 증가로 이익은 부진했고 해외 매출 비중은 35%를 차지한다. 이 보고서는 삼양식품의 CAPA 확장과 2025년 실적 전망을 바탕으로 글로벌 진입 확대가 여전히 주요 모멘텀임을 강조한다.
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AI 추출- - 삼양식품은 1Q25 연결 매출 5,290억원, 해외 매출 4,240억원으로 해외 비중이 80%에 달하며 해외 성장 엔진이 견인력을 유지했다.
- - 농심은 1Q25 매출 8,930억원, 해외 매출 합산 3,108억원으로 해외 비중 35%이나 비용 증가로 영업이익이 부진했다.
- - CAPA 확대는 삼양식품의 밀양 2공장 가동으로 26.3억개, 27년 중국 공장 완공으로 34.5억개까지 확대될 예정이며, 농심 역시 26년 상반기 녹산 수출 전용 공장 완공으로 추가 CAPA를 확보한다.
- - 2025년 실적 전망은 삼양식품 매출 2.3조원, 영업이익 5,417억원, OPM 23.7%로 예상되며 농심은 매출 3.6조원, 영업이익 1,992억원, OPM 5.6%로 전망된다. 또한 1~4월 수출은 +27% YoY로 누적 4.7억 달러에 달한다.
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
발행 당시 목표가1,300,000원
1Q25 해외 매출 확대로 외형 성장과 수익성 개선이 뚜렷하며 하반기 CAPA 확대와 글로벌 확장에 대한 tangible 기대가 있다.
발행 당시 목표가540,000원
1Q25 매출 증가에도 비용 상승으로 이익은 부진했고 해외 매출 비중은 35%로 높은 편이다.
발행 당시 목표가미제시
해외 매출 증가가 확인되나 구체적 수치나 향후 전망은 본문에 명시되지 않았다.
발행 당시 목표가미제시
일본의 해외 매출 흐름은 YoY 감소세도 OPM은 양호한 편이며 글로벌 경쟁 상황에 주목된다.
발행 당시 목표가미제시
해외 매출 성장 및 글로벌 라면 수요 확대가 매출 성장의 주요 동력으로 언급된다.
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