자동차 · 산업 분석
GM 3Q25 Review: 관세 영향 견뎌내며 25년 가..
리포트 핵심 요약
AI 요약SK증권은 GM의 3Q25 실적이 컨센서스를 상회하고 관세 영향 축소 가능성에 힘입어 2025년 가이던스를 상향할 여력이 있음을 시사했다고 분석했다. 3Q25 매출액은 485.9억 달러, EBIT은 33.8억 달러로 각각 YoY -0.3%, -18.0%를 기록했고 OPM은 6.9%로 컨센서스를 상회했다. 북미 매출은 40.6B 달러 수준으로 북미 의존도가 심화되었고, EBIT은 2.5B 달러로 YoY -37.5% 감소했다. 전기차 판매는 66,501대(전기차 비중 9.4%)로 증가했으나 보조금 폐지로 4Q 판매 감소가 불가피하다고 판단된다. 가이던스는 2025년 EBIT 120-130억 달러, EPS 9.75-10.50 달러로 상향되며, 관세 영향은 35-45억 달러로 축소될 것으로 예상된다. BrightDrop의 단계적 폐지와 EV 자산손실 반영에도 불구하고 원가 절감과 현금흐름 강화 계획으로 실적 개선 여력이 있다고 판단된다.
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증권사 원문 PDF 확인 ↗핵심 인사이트
AI 추출- - 3Q25 매출 485.9억 달러, EBIT 33.8억 달러로 컨센서스 상회; OPM 6.9%
- - 북미 매출 40.6B 달러, EBIT 2.5B 달러로 YoY 감소하며 북미 의존도 심화
- - 전기차 판매 66,501대, 비중 9.4%로 증가하나 보조금 폐지로 4Q 판매 감소 불가피
- - 가이던스 상향: 2025년 EBIT 120-130억 달러, EPS 9.75-10.50 달러; 누적 EBIT 3Q 99억 달러로 가이던스 달성 여력
- - 관세 영향 축소 기대: 40-50억 달러에서 35-45억 달러로 하향, 미국 생산 확대 등으로 상쇄
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
발행 당시 목표가미제시
3Q25 매출과 이익이 컨센서스를 상회하고 가이던스 상향과 관세 영향 축소 기대가 주가에 긍정적으로 작용할 가능성이 있음.
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