[IBKS Monthly] NAND Trend

2025년 4월 미국의 관세 정책은 일관성이 다소 흔들렸으며, 4월 2일 다수 국가에 상호 관세를 발표하고 4월 9일에 90일 유예를 밝히는 한편 동남아산 PC와 스마트폰은 관세 대상에서 제외되었고, 반도체는 직접 대상은 아니지만 정책 불확실성으로 OEM들이 미국향 출하를 앞당기기 위해 부품 재고를 선제적으로 확보하는 흐름이 나타났다. 4월 NAND 가격은 전 제품군에서 상승했고, 공급사들은 MLC 저용량 품목의 공급을 줄여 고가 인상을 주도했으며 TLC 및 QLC 가격도 상승했다. 512Gb 및 1Tb급 주요 제품은 중~저단의 가격 상승을 기록했고, 256Gb 등 저용량은 공급 부족 영향으로 두 자릿수 상승을 보였다. End-market의 수요 회복세와 관세 불확실성을 주시해야 하며 2분기 가격은 보합세나 소폭 하락, 3분기와 4분기에 점진적 상승이 예상되지만 관세 유예기간 동안 수요가 앞당겨 반영되면 4분기 이후 수요 둔화와 가격 하락 가능성도 있다. IBKS View는 정책 불확실성 속 재고 선제 확보 확대, 저용량 중심 공급 축소 지속, 수요 선반영으로 인한 4Q 이후 수요 둔화 가능성을 강조한다.

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• - 정책 불확실성 속 재고 선제 확보 움직임 확대
• - 저용량 중심 공급 축소 지속
• - 수요 선반영 영향으로 4Q 이후 수요 둔화 가능성 존재
• - 2Q 가격은 보합세 또는 소폭 하락, 3Q~4Q에 걸쳐 점진적 가격 상승 전망