건설 · 산업 분석
1Q25 NDR 후기: 수익성 정상화 진행 중
리포트 핵심 요약
AI 요약IBK투자증권의 1Q25 NDR 후기는 DL이앤씨의 수익성 정상화가 분기 실적으로 확인되었음을 보여준다. 주택 부문 원가율은 별도 기준 90.7%로 YoY 2.3pp 개선되었고, DL건설의 원가율은 86.9%로 큰 폭으로 개선되었다. 악성 현장들은 대부분 준공 단계에 접어들었으며, DL건설의 GPM은 주요 원가 부담 프로젝트 종료로 11.0% 수준으로 회복되었다. 1분기 기준 착공 세대는 DL이앤씨와 DL건설 합산 7,811세대이며 연간 목표의 65.4%를 조기에 달성했다. 비주택 부문인 데이터센터·호텔 등도 착공이 병행되어 하반기 매출 기여도가 확대될 것으로 보이나, 수주 이연으로 단기 실적 리스크가 존재한다.
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증권사 원문 PDF 확인 ↗핵심 인사이트
AI 추출- - 주택 부문 원가율 개선으로 수익성 정상화가 1Q25에 뚜렷하게 나타남
- - DL건설의 GPM 회복(11.0%)과 1Q 영업이익 219억 원(OPM 4.7%)으로 실적 개선 가시화
- - 1Q 기준 착공 세대 7,811세대로 연간 목표의 65.4%를 조기 달성
- - 비주택 부문 착공 확대로 하반기 매출 기여 확대 전망, 미분양은 관리 가능한 수준
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
DL이앤씨 375500
일반 언급발행 당시 목표가미제시
주택 부문 원가율 개선과 DL건설의 개선으로 수익성 정상화 신호가 강화되었다.
DL건설
일반 언급발행 당시 목표가미제시
GPM 회복과 1Q 영업이익 개선으로 연간 가이던스 달성 가능성 확대가 긍정적 시그널이다.
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