길어지는 보릿고개

DS투자증권의 음식료 리포트는 내수 부진으로 1Q25 실적 컨센서스가 하향될 것으로 보이며, 내수 비중이 높은 롯데웰푸드, 롯데칠성, 농심, CJ제일제당, 빙그레의 이익이 하락할 것으로 예측한다. 환율 상승에 따른 원가 부담이 심화되고 가공식품의 외형 성장도 둔화될 가능성이 있다. 반면 해외 실적 모멘텀을 견인하고 있는 삼양식품, 오리온, KT&G는 실적 호조가 기대된다. 추경을 통한 내수 경기 회복 기대와 25년 내수 지표의 반등 가능성도 언급된다. CJ프레시웨이는 외식 경기 부진에도 식자재유통과 온라인 매출 성장으로 2분기 모멘텀 강화가 예상되며, CJ제일제당은 식품 부문 부진과 바이오 기저 부담으로 수익성이 약화될 우려가 있다.

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 1Q25에 내수 의존도가 높은 대형 음식료 기업들의 이익 하향 가능성이 커졌다(예: 롯데웰푸드, 롯데칠성, 농심, CJ제일제당, 빙그레).
• - 환율 상승으로 원가 부담이 확대되면서 수익성 하락이 예상된다.
• - 해외 실적 모멘텀을 보강하고 있는 삼양식품, 오리온, KT&G의 실적은 긍정적 흐름이 예상된다.
• - 국회 추경안의 내수 부양 효과 및 식료품 내수 판매지표(BSI) 반등이 일부 소비 회복에 기여할 수 있다.
• - CJ프레시웨이는 식자재유통의 외형 성장을 지속하고 2분기 모멘텀 강화가 기대되나, CJ제일제당은 바이오 기저 부담으로 단기 수익성 악화 우려가 남아 있다.