이익의 시대

유안타증권의 1Q25 Preview에 따르면 3사 통신사는 모두 이익 성장세를 보였으며, 1Q25 연결 기준 합산 매출은 15.1조원, 영업이익은 1.4조원으로 시장 컨센서스에 다소 못 미칠 전망이다. 무선과 유선의 안정적 외형 성장과 함께 AI, 클라우드, 데이터센터 등 신사업의 성장 수익화가 예상된다. KT의 부동산 분양 매출 및 인건비 절감 효과로 실적 개선이 크게 나타나고 LG유플러스는 1분기 기준 3년 만의 영업이익 턴어라운드가 예상된다. 업종 내 Top Pick은 KT로 제시되었으며, 25년에도 이익 증가와 주주환원 확대가 지속될 것으로 보인다. 전반적으로 5G 성숙기에 접어든 현재, 6G 대비 AI 중심의 신사업 확장을 통한 외형 성장과 비용 관리가 수익성 개선의 주된 동력이 될 전망이다.

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• - 1Q25에서 통신 3사 모두 이익 성장세를 보였으며, 합산 매출 15.1조원, 영업이익 1.4조원으로 시장 컨센서스를 소폭 하회할 전망이다.
• - AI, 클라우드, 데이터센터 등 신사업의 외형 성장과 비용 효율화로 수익성 개선이 지속될 것으로 예상된다.
• - KT는 부동산 분양 매출 및 인건비 감소 효과로 실적을 크게 견인했으며 LG유플러스는 1분기 영업이익 턴어라운드를 예고했다.
• - KT가 업종 Top Pick으로 유지되며 25년에도 이익 증가와 주주환원 확대가 기대된다.
• - 향후 25년까지 AI 및 B2B 중심의 신사업 확장을 통해 3사의 외형 성장과 수익성 강화가 지속될 전망이다.