인도에서도 가전은 역시 LG

유진투자증권의 IT 리포트는 LG전자 인도법인(LGEIL)의 상장 및 지분 매각을 통해 약 1.86조 원의 현금을 확보하고 이를 주주환원 강화 및 신규사업에 활용한다는 점을 중심으로 분석한다. 상장 당일 공모가 상단으로 결정되고 시초가가 크게 상승하는 등 긍정적 반응이 나타났으며, 모회사-인도법인 간 가치 흐름의 특징과 향후 현금확보의 시사점을 제시한다. 인도 가전시장 성장이 가파르고 프리미엄화가 진행될 전망 속 LG전자는 현지 생산라인 확충과 LG Essentials 브랜드 출시로 프리미엄 및 매스프리미엄 포지션을 강화할 계획이다. 또한 3공장 확장 등 인도 생산능력 확충과 연간 캐파 확대 전략이 향후 수익성과 경쟁력에 결정적 영향을 미칠 것으로 예상된다. 이와 함께 인도 시장의 성장 속도와 구조 변화에 따라 프리미엄 자재 및 로컬 경쟁사 간의 경쟁 구도도 재정리된다.

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• - LG Electronics India Limited의 IPO에서 지분 15% 매각으로 약 1.86조 원의 현금을 확보하고, 주주환원 강화 및 신규사업 강화에 활용될 전망.
• - 모회사-인도법인 간 주가 흐름은 과거 사례에서 실적에 좌우되며, 인도 자회사 시가총액이 모회사를 추월하는 사례가 존재하나 LG의 경우 상장 당일 모회사 시가총액이 인도법인 시가총액을 앞서는 현상이 나타남.
• - 인도 B2C 가전시장은 2023년 13억 달러에서 2028년 25억 달러로 성장하며 프리미엄화와 시장 확장이 기대되고, 메이크인인디아 정책 등으로 가파른 경제성장이 예상됨.
• - LG전자의 인도 3공장 확장 계획(노이다, 푸네, 스리시티)과 약 6억 달러의 투자로 TV, 냉장고, 세탁기, 에어컨의 연간 캐파가 크게 확대되며 프리미엄 경쟁력 강화가 예상됨.
• - 10월 상장 직후 LG Essentials와 현지 특화 전략을 통해 인도시장을 겨냥한 프리미엄 및 매스프리미엄 라인을 강화하고 현지 생산라인 이식이 경쟁력 유지에 기여할 것.