트럼프의 관세장벽과 ESG 불확실성, 자동차 ..

한화투자증권의 자동차 산업 리포트는 트럼프의 관세장벽과 ESG 불확실성, IRA/CBAM 등 정책 리스크가 업계에 중대한 변화를 초래하고 있음을 강조한다. 4월 2일 관세 발효로 가격/원가 부담이 커지며 미국 시장에서 가격 인상으로의 전가 가능성이 높아진다. 25년 합산 관세는 현대차그룹에 연간 약 9.3조원의 부담으로 추정되며, 이에 따라 공급망 리쇼어링과 스마트팩토리 도입이 가속화된다. 또한 ZEV 크레딧 제도와 규제 이슈가 BEV 확대와 수급에 주요 영향을 주고, IRA/CBAM 등 정책 흐름이 리스크 요인으로 작용한다. 미국 내 대규모 투자 사례로 LG에너지솔루션, GM, SK온, 현대차그룹 등이 각 주에서 투자를 확장하고 있다.

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• - 25년 합산 관세 부담은 대당 약 $7,037로 추정되며 연간 약 9.3조원 규모의 부담으로, 일부 가격전가를 통해 미국 시장에 가격 인상이 전가될 가능성이 크다.
• - 미국의 IRA/CBAM, UFLPA 등 정책 리스크가 공급망 리스크를 확대하고, 북미 탄소시장 수급과 가격에 영향을 미친다.
• - 공급망 유연성 확보를 위한 AI/데이터 기반 자동화, 디지털 트윈 도입 등 스마트팩토리 추진으로 제조 효율성 및 현지 리쇼어링이 가속화된다.
• - 미국 내 대규모 투자 확대로 LG에너지솔루션, GM, SK온, 현대차그룹 등의 투자가 오하이오, 테네시, 조지아, 미시간 등에서 진행되고 있다.
• - ZEV 규제 및 크레딧 제도의 변화가 BEV 확대 속도와 차종별 수익성에 큰 변화를 초래하며, 정책 불확실성에도 공급망 다변화와 비용효율화가 강조된다.