[IBKS 미디어 In-Depth] 3타수 3안타

IBK투자증권의 미디어 리포트는 국내 채널 편성 확대, OTT 합병 및 원작 콘텐츠 투자 확대가 2025–2027년 수익성 개선의 핵심 축으로 작용할 것이라고 분석한다. 국내 드라마 편성은 2025년 81편, 2026년 96편으로 증가할 전망이며, OTT 원작 투자도 2024년 1조7,613억원에서 2027년 2조2,219억원으로 확장된다. TVING+Wavve 합병으로 국내 최대 OTT 플랫폼이 탄생하고 매출/수익성 측면에서 턴어라운드가 기대되며, 쿠팡플레이의 AVOD 도입도 동반될 가능성이 크다. OTT 시장의 구조 변화와 AVOD 도입으로 광고매출과 ARPU 개선이 진행되며, 한한령 해제 시 중국 시장의 IP 판매 및 동시방영 등 추가 수익 기회가 열릴 수 있다. 리포트의 업종 최선호주는 스튜디오드래곤이며, CJ ENM, 콘텐트리중앙, SBS 등도 주요 언급 종목으로 다루어진다.

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 국내 드라마 편성 확대가 2025년 81편, 2026년 96편으로 증가할 전망이며, 제작비 상승에도 편성 확대와 고가 콘텐츠 확보를 통해 매출과 수익성 개선이 기대된다.
• - TVING+Wavve 합병은 규모의 경제와 비용효율화를 통해 턴어라운드가 가능하고, 2027년 매출 1조 2천억원의 흑자전환 및 MAU 증가가 예상되며 CJ ENM이 최대주주를 유지할 가능성이 제시된다.
• - 국내 원작 콘텐츠 투자 규모가 2024년 1.7조원에서 2027년 2.2조원으로 증가하고 쿠팡플레이의 AVOD 도입 등으로 수익 다각화가 가속화된다.
• - OTT 시장은 AVOD 확산과 구독 기반의 질적 성장으로 수익성 개선이 주목되며, 2024년 신규 가입자의 광고요금제 선택 비중이 높아지는 등 광고 기반 수익화가 강화된다.
• - 한한령 해제 시 중국 시장 개방의 기대효과로 IP 판매, 중국 OTT Original 제작, 동시방영 등 매출 확대와 대형 제작사 수혜가 가능하다는 점이 강조된다.