2월 주요 유통업체 매출 동향 - 우호적으로 ..

한화투자증권의 2월 유통업 리포트는 주요 유통채널의 매출 흐름과 면세점의 반등 가능성을 분석한다. 대형마트 매출은 YoY -19%, 백화점은 -4%, 편의점은 -5%로 부진했으나 온라인 매출은 YoY +17%, 면세점 매출은 YoY +1%로 소폭 개선됐다. 1~2월 누계로는 백화점 +2~5% YoY, 대형마트 -3%~flat% YoY로 추정되며 설날 시점 차이와 윤달의 영향이 반영된다. 3월은 전반적으로 밋밋한 흐름이 예상되며 편의점은 소폭 역성장이 지속될 가능성이 있다. 애널리스트는 이마트를 최상위로 두고 백화점과 BGF리테일까지 포트폴리오 확장을 제시하며, 밸류에이션 측면에서도 BGF리테일의 매력을 고려할 필요가 있다고 본다.

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• - - 2월 매출 트렌드: 대형마트 -19% YoY, 백화점 -4% YoY, 편의점 -5% YoY, 온라인 +17% YoY, 면세점 +1% YoY.
• - - 1~2월 누계 추정: 백화점 +2~5% YoY, 대형마트 -3%~flat% YoY; 설날 시점 차이와 윤달 영향 반영.
• - - 면세점은 소폭 반등; 호텔롯데의 따이공 영업 중단으로 상황 개선 여지 있으며 주요 거래선 다변화에 따른 낙수 효과 기대.
• - - 3월 전망: 밋밋한 흐름 예상; 백화점은 명품 수요 영향으로 성장세, 편의점은 소폭 역성장 지속; 업종 전반은 불확실성 존재.