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제약 · 산업 분석

추구미: 시장의 확장

리포트 핵심 요약

AI 요약

교보증권의 제약 리포트 '추구미: 시장의 확장'은 2025년 미국 시장 진출이 본격화되며 TAM 확대로 외형과 마진이 개선될 것으로 전망한다. 국내 인바운드 수요 증가와 해외 환자 유입으로 내수 시장도 확장기로 접어들었다. 미국 메드스파 체인화와 간호사 주도 운영 확대가 시술 차별화와 함께 외형·마진 개선을 견인할 것으로 보이며, Abbvie Botox를 중심으로 한 톡신 시장의 1위 점유율이 약화되며 경쟁 구도가 바뀌고 있다. 주요 종목 중 휴젤이 Top Pick으로 제시되며 미국 진출 및 내수 성장 모멘텀으로 수혜가 기대된다. 또한 파마리서치와 클래시스, 대웅제약 등도 해외 확장과 다각화 전략으로 매출 확대를 추진하고 있다.

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핵심 인사이트

AI 추출
  • - 2025년 미국 진출의 본격화로 TAM 확장이 예상되며 외형 성장과 마진 개선이 기대된다.
  • - 한국 내 인바운드 수요 증가와 해외 환자 유입으로 내수 시장의 확장기가 시작되었다.
  • - Abbvie의 Botox 중심 톡신 시장의 1위 점유율이 축소되고 2nd tier 업체의 점유율 상승으로 가격 경쟁이 심화되고 있다.
  • - 미국 진출 가속화와 다각화 전략으로 2025F 매출과 영업이익의 성장 모멘텀이 강화되고 있다.

이 리포트에 언급된 종목

표시 기준

최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.

휴젤 145020
최선호주 · 리포트 내 선정

발행 당시 목표가460,000원

미국 톡신 시장 진출과 내수 확장으로 2025년 매출과 마진 개선이 기대되며 단기 수출 모멘텀도 존재한다.

일반 언급

발행 당시 목표가380,000원

미국·유럽 진출 및 임상 파트너십 확대를 추진 중이며 해외 확장과 매출 증가가 기대된다.

일반 언급

발행 당시 목표가70,000원

미국 진출과 내수 인바운드 수요 증가로 성장 모멘텀에 편승할 가능성이 높으며 해외향 볼뉴머 확장으로 고마진 구조를 유지할 것으로 보인다.

일반 언급

발행 당시 목표가200,000원

미국 진출 시작 가능성과 내수 성장으로 외형 확장과 해외향 매출 증가가 기대된다.

에볼루스
일반 언급

발행 당시 목표가미제시

미국 시장에서 주보 매출 가이던스가 30~33% 성장 전망이며 멤버십 기반 마케팅으로 신규 고객 로열티 강화가 추진된다.

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