단기로 삼성전자를 최선호주로 제시

DS투자증권은 반도체 메모리의 급변하는 수급 상황을 점검하며 단기적으로 삼성전자를 최선호주로 제시했다. 중국 내 모바일 DRAM 재고 조정이 마무리 단계에 이르고 DDR4의 LPDDR4 중심으로 Spot 가격이 상승하는 상황에서 LPDDR4 수요를 CXMT가 전부 충족하지 못하고 있다고 판단했다. DDR5는 재고가 높지 않았고 HBM 전환으로 공급이 감소하는 흐름이 지속되며 중국의 고성능 PC/서버용 DDR5 수요가 하반기에 더 증가할 것으로 전망된다. NAND 재고는 여전히 높지만 대만 모듈 업체들의 물량 요청이 증가하고 있어 하반기 실수요 반등 시 구매가 지속될 가능성이 크다. 3~4월에 삼성전을 최선호주로 제시하고 SK하이닉스의 가격 상승 기대와 수요 회복 시점은 주가 흐름의 중요한 변수로 남아 있다.

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• - 4월까지 삼성전자를 최선호주로 제시하며 단기 수익 회복 기대가 크다.
• - 중국 내 모바일 DRAM 재고 정리로 DDR4/LPDDR4 가격이 상승하고 LPDDR4 수요가 완전히 충족되지 못하고 있다.
• - DDR5 수급은 하반기에 서버용 수요 증가 기대와 함께 공급이 감소하는 흐름을 보이고 있다.
• - NAND 재고는 높지만 대만 모듈 업체들의 물량 요청이 증가하여 하반기 수요 반등 시 매입이 지속될 가능성이 있다.