공매도 재개에 따른 영향과 레인보우로보틱스..

iM증권은 2025년 3월 31일 공매도 재개에 따라 국내 로보틱스 업종에 미칠 영향은 제한적일 것으로 전망한다. 2024년 말 대비 2025년 2월 18일 기준 로보틱스 시가총액이 약 18% 감소했고, 공매도 재개가 전 종목으로 확대될 가능성이 있어도 업종의 펀더멘탈 및 실적 개선 속도가 주가 방향의 주된 결정 요인이 될 것이라고 본다. 타 섹터와의 비교에서 로보틱스의 밸류에이션 부담은 존재하나, 단순히 공매도 재개로 업종 비중을 축소하기보다는 섹터 내 펀더멘탈 확인이 중요하다고 강조한다. 글로벌 휴머노이드 양산 및 삼성전자-레인보우로보틱스 협력과 같은 재료로 인한 주가 모멘텀은 여전히 남아 있으며, 공매도 자금 유입이 반드시 주가 하락으로 귀결되지는 않는다고 지적한다. 또한 Figure AI의 높은 기업가치가 레인보우로보틱스의 밸류에이션 벤치마크로 제시되며 국내 로보틱스 밸류에이션 설계에 중요한 기준점이 될 가능성이 크다.

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• - 2025년 3월 31일 공매도 재개 예정으로 국내 로보틱스 업종에 미칠 영향은 제한적일 가능성이 높다.
• - 로보틱스 업종의 시가총액은 2024년 말 약 17.6조원에서 2025년 2월 18일 기준 약 18% 감소했다.
• - 공매도 재개가 전체 상장 종목으로 확대될 수 있어 업종 전반이 대상이 될 가능성이 열려 있다.
• - Figure AI의 기업가치가 Rainbow Robotics의 밸류에이션 벤치마크로 제시되며, Rainbow의 밸류에이션 설계에 중요한 기준이 될 수 있다.
• - 삼성전자-레인보우로보틱스 협력 및 글로벌 휴머노이드 양산 관련 재료가 여전히 주가 모멘텀으로 작용할 여지가 있다.