반도체 · 산업 분석
Nvidia FY4Q25 실적 코멘트
리포트 핵심 요약
AI 요약유안타증권은 Nvidia의 FY4Q25 실적이 시장 컨센서스를 상회했다고 평가했다. 매출 393억달러와 주당순이익 0.89달러로 강세를 보였으며 Blackwell 아키텍처 매출이 110억달러로 빠르게 확산되었다. Data Center 매출 주도와 차세대 플랫폼 수요에 힘입어 성장했으나 Networking은 일시적 약세를 보였고, FY1Q26 가이던스는 매출 430억달러, GPM 71%로 제시되나 하반기에 Blackwell 양산으로 GPM이 70%대 중반으로 개선될 전망이다. 다만 미국의 추가 수출 규제 및 관세 가능성에 대한 불확실성이 단기 리스크로 남아 있으며, 1H25의 HBM4 공급 가시성과 차세대 AI GPU 수요는 모멘텀으로 남아 있다. 한편 SK하이닉스는 매수 의견 및 목표가 260,000원을 제시했고, HBM 시장에서의 리더십과 HBM4 공급 가시성 증가가 향후 긍정적 요인으로 작용할 가능성이 있다.
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증권사 원문 PDF 확인 ↗핵심 인사이트
AI 추출- - Nvidia FY4Q25 매출 393억달러와 EPS 0.89달러가 시장 컨센서스를 상회했다.
- - Data Center 매출이 견조했고 Blackwell 아키텍처 매출이 110억달러로 빠르게 확대되었다.
- - FY1Q26 가이던스는 매출 430억달러, GPM 71%로 컨센서스 상회하나 하반기에 Blackwell 양산으로 GPM이 70%대 중반으로 개선될 전망.
- - 미국의 추가 반도체 수출 규제 및 관세 가능성에 대한 불확실성이 단기 리스크로 남아 있으며 차세대 AI GPU 수요는 여전히 모멘텀을 제공한다.
- - SK하이닉스는 Buy 등급과 260,000원의 목표가를 제시했고, HBM 리더십 유지와 1H25의 HBM4 공급 가시성이 향후 긍정적 요인으로 작용한다.
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
발행 당시 목표가미제시
FY4Q25 매출 393억달러(EPS 0.89달러)로 컨센서스 상회했고 Data Center 성장 견인 및 Blackwell 아키텍처 매출이 110억달러로 빠르게 확산되었으며 FY1Q26 가이던스는 매출 430억달러, GPM 71%로 제시되나 하반기 Blackwell 양산으로 GPM이 70%대 중반으로 개선될 전망.
발행 당시 목표가260,000원
HBM 시장 리더십 지속 및 1H25 HBM4 공급 가시성 증가가 긍정적이나 FY1Q26 매출 가이던스는 컨센서스 상회에도 GPM은 1%p 아래로 하회할 가능성이 있고 주가에 영향 가능성도 남아 있다.
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