2025년 사이클 컨버전스

SK증권의 2025년 사이클 컨버전스 리포트는 중소형주 지수의 계절성과 글로벌 제조업 사이클, AI 테마의 흐름을 바탕으로 2025년 투자 방향을 제시한다. 2월 말~3월 초의 소폭 조정 가능성과 Forward EPS 조정, 공매도 재개 우려를 언급하며 상반기 부진 가능성을 증시가 소화하는 기간으로 본다. 엔터(하이브, JYP Ent., 에스엠, 와이지엔터테인먼트)와 경기민감 섹터의 매수 기회를 제시하고, 로보틱스, 조선, 전력기기, 방산, 원전 등 산업재와 IT의 맥락에서 수익 기회를 찾는다. 또한 ISM 제조업 PMI와 AI Thematic, 삼성전자자의 주가 사이클 분석을 바탕으로 2025년 중소형주 지수가 23%~35% 상승할 가능성을 제시한다. 인프라/기기/소프트웨어 서비스 분야의 사이클 후반에 특히 수익률이 높아질 가능성이 있으며, 2025년 로보틱스 주도와 해외 진출의 모멘텀에 주목한다. 구체적으로 노머스, SAMG엔터, 디어유와 같은 중소형/콘텐츠 기업과 NAVER, 카카오, 더존비즈온, 루닛, 크래프톤 등 소프트웨어/서비스 및 엔터테인먼트 관련 종목들이 제시된다.

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• - 2월 말~3월 초의 소폭 조정 가능성과 Forward EPS 조정, 공매도 재개 우려를 언급하며 상반기 부진 가능성을 증시가 소화하는 기간으로 본다.
• - IT(반도체+2차전지), 경기소비재(엔터), 산업재(로보틱스, 조선, 전력기기, 방산, 원전) 등에서 매수 기회를 찾고, 엔터 대형주와 중소형 엔터 종목을 포함한 섹터별 추천을 제시한다.
• - ISM 제조업 PMI와 AI Thematic, 삼성전자 감익 사이클의 변곡점을 분석해 2025년 중소형주 지수가 23%~35% 상승할 가능성을 제시한다.
• - 로보틱스/인프라/소프트웨어 서비스가 사이클 후반에 수익률이 높아질 가능성이 있으며 2025년 로보틱스 및 해외 진출의 모멘텀에 주목한다.
• - 노머스, SAMG엔터, 디어유 등 엔터/콘텐츠 중소형주와 NAVER, 카카오, 더존비즈온, 루닛, 크래프톤 등의 소프트웨어/서비스 종목이 제시된다.