담배 · 산업 분석
담배: 24년 Philip Morris와 KT&G 실적 비교
리포트 핵심 요약
AI 요약DS투자증권은 24년 PMI와 KT&G 담배 부문의 외형 성장과 수익성 개선이 두드러졌다고 평가했다. PMI는 2024년 매출 378.8억 달러, 영업이익 134억 달러로 OPM 35.4%를 기록했고 IQOS 및 ZYN 등 무연 담배의 비중 확대가 성장을 주도했다. KT&G는 2024년 매출 3.9조원, 영업이익 1.08조원으로 해외 일반 담배의 성장과 수익성 개선이 두드러졌다. 또한 2025년 가이던스에 따르면 PMI 매출 +6~8%, KT&G 매출 +5~7% YoY 성장과 해외 담배 성장 및 주주환원 확대가 밸류에이션 리레이팅의 주요 동인이 될 것으로 제시됐다.
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AI 추출- - PMI의 24년 무연 담배 실적이 두드러졌으며 무연 담배 매출 비중이 23년 37%에서 24년 39%로 확대됐다.
- - KT&G의 24년 담배 부문은 해외 일반 담배 매출 증가로 해외 매출이 크게 성장했고 전체 수익성도 개선됐다.
- - PMI의 무연 담배인 IQOS·ZYN이 실적 성장을 주도했고 24년 무연 담배 매출 비중이 확대됐다.
- - 2025년 PMI는 매출 +6~8%, KT&G는 매출 +5~7% YoY 성장 전망이며, 해외 담배 성장과 주주환원 확대가 밸류에이션 리레이팅의 근거로 제시됐다.
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
Philip Morris International
일반 언급발행 당시 목표가미제시
PMI의 24년 무연 담배 중심 성장 및 25년 매출 성장과 수익성 개선 지속 기대
KT&G 033780
일반 언급발행 당시 목표가150,000원
해외 담배 성장 주도 및 주주환원 확대 정책으로 밸류에이션 리레이팅 기대
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