기름뿜뿜 Weekly: DeepSeek 사태로 인한 에너..

iM증권의 석유화학 주간 리포트는 DeepSeek 인공지능 도입 이슈가 에너지 수요와 가격에 미칠 영향을 점검한다. 데이터센터 전력 수요의 변화 가능성으로 유틸리티와 천연가스 밸류체인의 수급과 주가가 단기적으로 변동했고, 원전과 천연가스 등 기존 수요가 여전히 수혜를 받을 것으로 보인다. 미국-캐나다-멕시코 간 관세 정책 등 정책 리스크가 공급 흐름과 정제마진에 영향을 미칠 가능성을 시사한다. 또한 글로벌 정제설비의 구조조정과 LNG 수출터미널의 확장은 중장기 공급환경을 재편할 요인으로 작용한다. 결론적으로 DeepSeek의 전력 소모 절감 주장에도 불구하고 원전/천연가스 밸류체인은 단기적으로 수혜를 지속할 가능성이 있으며, 석유화학 기업의 스프레드와 마진이 향후 주가 흐름의 핵심 변수로 남아 있다.

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• - DeepSeek의 전력 소모 절감 주장으로 데이터센터의 전력 수요 증가가 예상되던 흐름이 다소 완화될 수 있으며, 이로 인해 유틸리티 및 천연가스 밸류체인의 단기 수익 모멘텀이 약화될 수 있다.
• - 유가와 가스 가격의 동향은 미국 헨리허브 하락과 함께 국제 가격의 변동성에 영향을 주고, 난방용 수요 및 터미널 feed-in 물량 확대로 단기적 가격 움직임이 나타난다.
• - 미국-캐나다-멕시코 간의 관세 정책 리스크가 원유 수입 흐름과 정제마진에 영향을 줄 수 있으며, 글로벌 공급망 재편 가능성을 시사한다.
• - 글로벌 정제설비 구조조정과 LNG 수출터미널의 확대가 중장기 공급환경을 변화시켜 석유화학 밸류체인의 수익성에 영향을 줄 수 있다.
• - 데이터센터의 전력 수요에 대한 불확실성에도 불구하고 원전 및 천연가스 밸류체인은 여전히 단기적으로 수혜를 지속할 가능성이 있으며, 이에 따른 업계 주가 흐름의 민감도가 높다.