완성차 지역별 판매 동향(2025년 9월)

하나증권의 자동차 섹터 리포트(발행일 2025-10-14)는 글로벌 판매 흐름과 관세 비용이 이미 주가에 선반영되어 있어 현재 주가의 상승 여력이 크다고 보며, 9월 현대차와 기아의 글로벌 도매판매가 YoY 증가로 확인되었다고 요약한다. 다만 미국 중심 성장에도 불구하고 해외 지역의 판매는 미흡하고, 미국 측 관세 협상 지연과 기말환율 상승이 3분기 실적에 부정적 요인으로 작용할 전망이다. 그럼에도 불구하고 낮은 밸류에이션, 높은 배당수익률, 자사주 매입/소각 등의 요인이 주가를 지지할 것이며, 3분기는 바닥으로 보고 이후 회복 국면이 예상된다. 도표를 통해 현대차와 기아의 지역별 수요 구조와 모델 믹스 및 지역별 공급 흐름이 투자 포인트로 제시되며, 하나증권의 Overweight 관점이 강조된다. 이 리포트는 현대차와 기아의 지역별 판매/소매/출하 흐름과 친환경차 구성의 변화에 초점을 맞춘 종합적 업황 전망을 제공한다.

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 글로벌 판매 동향과 관세 비용은 이미 주가에 선반영되어 있어 현 시점에서 상승 여력이 크다.
• - 현대차의 9월 글로벌 도매판매는 +8% YoY, 기아는 +7% YoY로 미국 중심의 수요가 강세이나 해외 지역은 여전히 부진하다.
• - 미국 관세 협상 지연과 기말환율 상승은 3분기 실적에 부정적 요인으로 작용하나 시장에 이미 반영되었다고 판단된다.
• - 저평가 매력, 높은 배당수익률, 자사주 매입/소각 등으로 주가가 지지될 가능성이 있으며 분기 실적은 3분기를 바닥으로 회복될 전망이다.
• - 하나증권은 Overweight를 유지하며 현대차와 기아의 지역별 수요 구조와 모델 믹스에 기반한 업황 흐름에 주목한다.