조선 · 산업 분석
한수위: HD현대 조선 3사 2025년 가이던스 점..
리포트 핵심 요약
AI 요약SK증권은 HD현대 조선 3사의 2025년 가이던스를 점검했다. 25년 조선/해양 수주목표는 HD현대중공업 97.5억불, HD현대미포 38억불, HD현대삼호 45억불로 제시되었으며, 24년 대비 각 사의 목표치가 다르게 설정됐다. 과거 수주목표 대비 실적은 평균 약 47% 상회해 왔으므로 25년 목표도 초과 달성 가능성이 있다. 25년 매출은 원-달러 환율 1,346원 가정 시 백로그 레벨 유지가 충분히 가능하다고 보이며, 23년 대비 24년의 선가상승 효과가 25년 매출에 반영될 가능성이 있다. 다만 HD현대미포의 25년 매출 성장률은 3.5%에 불과해 주가에 부정적 요인으로 작용했고, 26년에는 선가 상승 효과로 매출 성장이 더 기대된다. SK는 Top picks로 HD한국조선해양과 HD현대미포를 제시했다.
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증권사 원문 PDF 확인 ↗핵심 인사이트
AI 추출- - 25년 수주목표 구성이 HD현대중공업 97.5억불, HD현대미포 38억불, HD현대삼호 45억불로 제시되었으며 24년 대비 증가했다.
- - 24년 대비 수주실적은 HD현대중공업 +27.5%, HD현대미포 -38.0%, HD현대삼호 -37.9%로 차이가 있다.
- - 역사적으로 수주목표 대비 실적이 평균 약 47% 상회해 왔으므로 25년 목표 역시 초과 달성 가능성이 높다고 평가된다.
- - 25년 매출은 달러당 약 1,346원 환율 가정 시 백로그 레벨 유지가 충분히 가능하다고 분석되며, 23년 대비 24년의 선가상승 효과가 반영될 가능성이 있다.
- - HD한국조선해양과 HD현대미포가 Top picks로 제시되어 있으며, 미포의 25년 매출 성장률은 낮아 주가에 영향이 있었으나 26년에는 개선 여지가 있다.
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
발행 당시 목표가미제시
25년 조선/해양 부문 목표 매출과 수주가 동일한 환율 하에서 백로그 유지로 연간 성장 여력이 크다고 제시되었다.
발행 당시 목표가미제시
2025년 매출 목표의 연간 성장률이 3.5%로 보수적이지만 26년에는 선가 상승 효과로 매출 성장률이 크게 개선될 가능성이 있다.
발행 당시 목표가미제시
24년 대비 증가한 25년 목표에도 불구하고 과거의 수주목표 대비 실적 상회 경향으로 초과 달성 여지가 남아 있다.
발행 당시 목표가미제시
24년 대비 큰 상승에도 25년 매출 목표 달성은 여전히 도전적이나 백로그와 환율 환경의 영향으로 모멘텀이 남아 있다.
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