2026년 내실을 다지는 한 해

본 보고서는 2025년 은행주 순이익이 약 12% 증가할 것으로 보이며 이자이익/비이자이익의 개선과 영업외이익 기여가 함께 작용한다고 요약한다. 2026년 연결순이익은 약 3% 내외 증가가 예상되며, 이익의 질이 개선되고 주요 재무항목의 개선이 동반될 전망이다. 금리하락 환경에서도 NIM은 하락하되 속도는 완만하고 대출증가로 일부를 상쇄하며 비이자이익 증가와 충당금비용 감소가 손익에 긍정적으로 작용한다. 주주환원율 상승과 PBR 상승이 은행주 밸류에이션에 의미 있는 흐름으로 작용하고, 2025년 업종 주주환원율이 크게 상승한 반면 KB금융은 2025년 50%를 넘어설 전망이다. 하나금융은 업종 탑픽으로 제시되며 2025년 역대 최대실적과 주주환원율 46%가 전망된다.

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• - 2025년 은행주 순이익 증가율은 약 12%로 전망되며 이자이익/비이자이익의 증가와 영업외이익 증가가 기여한다.
• - 2026년 연결순이익은 약 3% 내외 증가할 것으로 예상되며 이익의 질이 개선되고 주요 재무항목이 전반적으로 개선된다.
• - 주주환원율 상승과 PBR 상승이 은행주 밸류에이션에 의미 있는 흐름을 만들어내며 2025년 주주환원율이 크게 상승했다.
• - 금리하락 환경에서 NIM은 하락하되 속도는 빠르지 않으며 대출증가로 일부를 만회하고 비이자이익 증가와 충당금비용 감소로 손익에 부정적으로 보지 않는다.