철강금속 · 산업 분석
중국 9월 철강 PMI 2개월 연속 하락
리포트 핵심 요약
AI 요약하나증권이 2025-10-10에 발표한 철강금속 리포트는 중국의 9월 철강 PMI가 2개월 연속 하락한 가운데 국내외 가격은 대체로 보합이나 일부 품목은 소폭 변동했음을 정리한다. 추석 연휴로 거래가 제한되고 제강사 감산이 지속되며 중국 수요의 약화를 시사했으나 원가 관리와 재고 흐름은 여전히 체크 포인트로 남아 있다. 국내 주가는 POSCO홀딩스 등 주요 철강주가 엇갈린 흐름을 보인 반면, 중국 구조조정 기대감은 중국 철강사 주가를 견인했다. 현대제철과 동국제강은 중국산 H형강 AD관세 부과 및 덤핑 연장 신청으로 시세 방어를 모색하고, 포스코는 인도 JSW와의 합작법인 600만 톤 규모 신규 제철소 건설 부지 확보 및 인도네시아 합작공장 설립 검토로 해외 확장을 추진하고 있다. 한편 고려아연의 헤마타이트 공정 기술 지정은 비용 상승 우려와 함께 핵심 기술 확보의 이슈로 주목되었다.
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AI 추출- - 중국의 PMI가 49.8로 수요 위축 신호를 보이며 9월부터 하락세가 이어졌고, 국내 PMI는 50.7로 개선 여지를 남겼다.
- - 국내 철강가격은 열연 유통가와 열연 수입유통가가 보합권에 머물렀고, 철근 유통가가 +0.7%로 강보합을 기록하는 등 품목 간 차이가 존재했다.
- - 해외 가격은 중국 열연/냉연 및 철근이 전반적으로 약세를 보였으며, 미국의 영향과 중국의 연휴 효과로 거래가 위축됐다.
- - 현대제철과 동국제강은 중국 H형강 AD관세 부과 및 덤핑 연장 신청으로 수익성 방어에 나서고, 포스코의 해외 확장(인도 JSW 합작 및 인도네시아 합작 검토)이 가시화되었다.
- - EV/EBITDA는 2022년 15.5에서 2025F 11.5로 하락하는 등 밸류에이션이 정상화되며 ROE도 상향 가능성이 있으나 종목 간 편차가 크다.
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
발행 당시 목표가미제시
국내 철강주로 1D -0.7%, 1W -2.8% 하락.
발행 당시 목표가미제시
국내 철강주로 1D 0.2%, 1W -7.6% 하락(또는 약세).
발행 당시 목표가미제시
국내 철강주로 1D -0.4%, 1W -1.7% 하락.
발행 당시 목표가미제시
국내 철강주로 1D 1.4%, 1W 0.6% 상승.
발행 당시 목표가미제시
국내 철강주로 1D 0.6%, 1W -0.6% 하락/유지(연쇄 변동).
발행 당시 목표가미제시
미국 대형 스틸사로 1D 2.7%, 1W 7.7% 상승.
발행 당시 목표가미제시
미국 대형 스틸사로 1D 1.5%, 1W 2.3% 상승.
발행 당시 목표가미제시
중국 비철 금속군 포함 주가로 1D 2.9%, 1W 5.4% 상승.
발행 당시 목표가미제시
중국 비철 금속주로 1D 0.5%, 1W 5.5% 상승.
발행 당시 목표가미제시
중국 비철 금속주로 1D 4.9%, 1W 6.8% 상승.
발행 당시 목표가미제시
중국 비철 금속주로 1D 3.0%, 1W 5.2% 상승.
발행 당시 목표가미제시
중국 비철 금속주로 1D 0.8%, 1W 10.2% 상승.
발행 당시 목표가미제시
중국 비철 금속주로 1D 4.7%, 1W 10.0% 상승.
발행 당시 목표가미제시
중국 비철 금속주로 1D 3.8%, 1W 7.5% 상승.
발행 당시 목표가미제시
중국 비철 금속주로 1D 1.6%, 1W 2.7% 상승.
발행 당시 목표가미제시
중국 비철 금속주로 1D 7.6%, 1W 10.8% 상승.
발행 당시 목표가미제시
홍콩 상장사로 1D 1.6%, 1W (0.8)% 하락/소폭 상승.
발행 당시 목표가미제시
비철 금속 대형주로 1D 2.7%, 1W 19.0% 상승.
발행 당시 목표가미제시
비철 금속 대형주로 1D 6.3%, 1W 20.3% 상승.
발행 당시 목표가미제시
글로벌 비철/귀금속 트레이딩 다루는 기업으로 1D -0.2%, 1W 7.0% 상승.
발행 당시 목표가미제시
대형 자원기업으로 1D 1.3%, 1W 36.9% 상승.
발행 당시 목표가미제시
비철 대형주로 1D 0.6%, 1W 5.1% 상승.
발행 당시 목표가미제시
비철 대형주로 1D -0.1%, 1W 2.4% 상승.
발행 당시 목표가미제시
세계적 자원기업으로 1D 2.3%, 1W 3.1% 상승.
발행 당시 목표가미제시
비철 자원 대형주로 1D 1.8%, 1W 2.7% 상승.
발행 당시 목표가미제시
귀금속 대표주로 1D 2.0%, 1W -1.0% 하락.
발행 당시 목표가미제시
비철금속 대형주로 1D 4.3%, 1W 17.8% 상승.
발행 당시 목표가미제시
러시아 알루미늄 대형주로 1D -2.4%, 1W -6.0% 하락.
발행 당시 목표가미제시
2025F 매출 99,056으로 감소 예측; 2023-2024년 순이익 음수 가능성 제시.
발행 당시 목표가미제시
2025F 매출 312,650, 순이익 10,580 예측; 2023-2024년 순이익 다소 하락.
발행 당시 목표가미제시
2023년 매출 66,258, 2024년 및 2025F 데이터 미제공.
발행 당시 목표가미제시
2025F 매출 335,340, 순이익 108, 매출은 2022년 대비 감소.
발행 당시 목표가미제시
2025F 매출 8,669,600, 순이익 326,700; 2022-2024년 매출 지속 증가.
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