현대차/기아의 미국 점유율 상승이 지속

하나증권은 자동차 섹터를 Overweight로 제시하며 현대차와 기아의 미국 시장 점유율 상승이 지속될 것으로 전망했다. 9월 미국 소매판매가 증가하고 EV 수요가 크게 늘며 BEV+PHEV 비중이 9~10%대에서 유지됐다. HEV 성장률은 여전히 강하지만 높은 기저로 EV로의 수요 이탈이 일부 관찰된다. 신공장 가동과 신차 투입의 효과로 현대차/기아의 미국 판매가 시장 대비 상회하며 글로벌 수익성에 긍정적 기여가 기대된다. 주가 관점은 관세 협상 지연으로 제한적 모멘턴이지만, 미국 물량의 견인력, 낮은 P/E(5배대), 약 6% 배당수익률 및 자사주 매입/소각이 주가를 지지한다.

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• - 미국 자동차 소매판매가 3개월 연속 YoY 증가했고 EV 수요 효과로 현대차/기아의 미국 판매와 점유율이 상승할 가능성이 크다.
• - BEV+PHEV 비중이 약 9~10%대에서 유지되며 BEV 판매 대수는 2022년 1월 47천대에서 2025년 3월 118천대까지 증가하는 추세다.
• - HEV 성장률은 9월에 YoY +14%로 여전히 증가하지만 높은 기저로 EV로의 수요 이탈이 증가하며 성장률은 다소 하락했다.
• - 도표 기반 분석은 현대차/기아의 미국 판매 흐름, 시장점유율 변화, 재고 관리 및 차종 구성 변화가 투자 리스크와 수익성에 중요한 시사점을 준다.