[IBKS Monthly] DRAM Trend

IT 업계 DRAM은 3Q25에 HBM은 물론 DDR5 및 레거시까지 전 제품군에서 출하량과 ASP가 전분기 대비 14% 증가하는 랠리를 보였다. AI 서버 수요 증가와 EOL 전환으로 공급이 빠듯해지며 재고 재축적이 동반된 이례적 동반 회복 국면이다. SK하이닉스는 3Q25 매출 약 138억달러로 QoQ +13%, YoY +54%를 기록했고 HBM3E 출하 증가와 12-Hi 적층 믹스로 가동률을 사실상 풀캐파 수준으로 유지했고 점유율은 30% 중반에 근접했다. 삼성전자는 3Q25 매출 약 136억달러로 QoQ +32%, YoY +27%를 기록했고 HBM 비중 확대와 재고 소진으로 실적이 개선되었으며 AI 최적화 서버 모듈 배정 증가와 DDR5 채택 확대를 통해 포트폴리오를 고부가가치로 재편했다. 4Q25 이후 서버용 DDR5의 장기계약 가격이 QoQ 약 20% 추가 상승하는 등 가격 모멘텀이 강하게 이어지며 공급 제약이 지속되어 고마진 서버 DRAM의 생산 우선 배분이 확대되고, 2026년 초까지 가격 인상 여지가 남아 있다.

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 구조적 수급 불균형이 심화되며 AI 서버 수요와 EOL 전환이 주도하는 가격력과 수익성은 내년까지 지속될 전망이다.
• - 3Q25 기준 주요 DRAM 공급사인 SK하이닉스(약 34.1%), 삼성전자(약 33.7%), Micron(약 25.8%)이 시장을 주도하며 가격 결정력과 점유율이 유지될 가능성이 높다.
• - 서버용 DDR5의 고용량 모듈 수요로 가격 모멘텀이 강세를 보이고, 4Q25 이후 장기계약 가격이 약 20% QoQ 상승 가능성이 있어 공급 제약이 심화될 수 있다.
• - HBM 시장의 회복세와 함께 HBM3E 양산/출하 확대, 12-Hi 적층 믹스의 가동률 높이가 수익성 개선에 기여할 다각적 요인으로 작용한다.