미디어 · 산업 분석
[IBKS Monthly: 엔터테인먼트(25/12)] 엔터주..
리포트 핵심 요약
AI 요약IBK투자증권의 2025-12-04 미디어 산업 리포트는 엔터테인먼트 대형사 HYBE, SM Entertainment, JYP Ent., YG Entertainment가 2025년 하반기 및 11월 실적 흐름을 주도하고 있음을 정리한다. 11월 음반 초동은 473만장, 총 판매는 약 500만장으로 추정되며 Spotify 월 청취자 수는 사상 최고치를 기록했고, 11월 공연 모객은 약 154만명으로 YoY 31.5% 증가했다. IBKS는 HYBE를 업종 최선호주로 유지하며 12M Forward P/E가 17.0~18.0x 수준으로 하방 가능성이 제한적이라고 본다. 앨범시장과 라이브 수요의 확장을 이끄는 대형사 중심의 포트폴리오 다변화와 글로벌 IP 확장이 주요 모멘텀으로 제시되고, 2025년 하반기 발매 일정 및 지역별 수출 동향도 분석된다. 또한 2025년 컨센서스 변화와 밴드형 밸류에이션도 함께 다뤄져 투자 판단의 근거를 제공한다.
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AI 추출- - HYBE를 IBKS의 업종 최선호주로 유지하고 12개월 선행 P/E를 17.0~18.0x로 제시해 하방 리스크가 제한적이라고 평가한다.
- - 대형 기획사 HYBE/SM/JYP/YG가 여전히 걸그룹·보이그룹의 초동 판매와 음원 흐름을 주도하며 시장의 주요 움직임을 형성한다.
- - 11월 모객 154만명 및 표12의 대형 투어 편성은 라이브 비즈니스 확장의 핵심 촉매로 작용하며, 다국가 릴리스와 미국·글로벌 시장 공략이 강조된다.
- - 2025년 지역별 수출 흐름은 중국(-6.5%), 일본(-11.1%), 북미(-5.9%), 기타(+11.9%)로 재편되며 성장 모멘텀에 대한 리스크가 상존한다.
- - 컨센서스와 12M Forward P/E 밴드의 변화로 HYBE를 포함한 대형사들의 수익성 전망이 하향 조정되는 흐름이 관찰되며, 주가 동향도 관련된다.
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
발행 당시 목표가370,000원
BTS 중심의 2026년 실적 개선과 캣츠아이 흥행 및 북남미 IP 확대가 모멘텀으로 작용하며 업종 최선호주로 유지.
발행 당시 목표가미제시
Spotify 월 청취자 수 2.61억명 기록 흐름 속에서 음원 흐름이 주도하는 주요 플레이어.
발행 당시 목표가미제시
Stray Kids 등 아티스트의 초동이 여전히 강세를 보이며 음원 흐름에 기여.
발행 당시 목표가미제시
9월 이후 재차 역사상 최고치 기록, 아티스트 초동 판매와 음원 흐름이 시장 흐름의 한 축.
발행 당시 목표가미제시
ZEROBASEONE 등 아티스트의 초동 판매가 표에 반영되어 포트폴리오 다변화에 기여.
발행 당시 목표가미제시
CUBE Entertainment 소속 아티스트의 초동 판매가 표에 포함되어 시장 내 비중이 확인된다.
발행 당시 목표가미제시
앨범시장 M/S 추이에서 KE가 한 축으로 나타나 시장 구조에 기여.
발행 당시 목표가미제시
커버리지 5개사 중 하나로 언급되나 4분기 실적은 비용부담으로 시장 기대치를 하회할 가능성이 있다.
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