시장 둔화되었지만, 현대차/기아의 미국 점유..

하나증권의 자동차 리포트에 따르면 시장은 둔화됐지만 현대차와 기아의 미국 내 하이브리드차 비중 확대가 주가 모멘텀에 긍정적 영향을 주고 있다. 11월 미국 자동차 소매판매는 전년 대비 -7%로 감소했고 BEV 비중은 10.4%에서 6.6%로 축소되며 EV 수요의 약세가 뚜렷하다. 반면 하이브리드차는 수요 약세를 배경으로 다소 둔화했으나 HEV 차종의 판매 호조가 방어 요인으로 작용했다. 11월 누적 현대차/기아의 미국 소매판매는 각각 +9%/+8% YoY로 증가했고 합산 소매판매는 167.4만대(+8% YoY)이며, 다수의 하이브리드 차종 라인업이 2026년에도 모멘텀을 유지할 전망.

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• - 미국 시장의 둔화 속에서도 현대차와 기아의 하이브리드차 비중 확대가 주가 모멘텀의 핵심 촉매로 작용한다.
• - 전기차의 수요 약세와 BEV+PHEV 비중의 축소가 EV 전략의 리스크 요인으로 작용한다.
• - 11월 누적 판매의 양호한 YoY 증가와 하이브리드 차종의 견조한 판매가 단기적 실적 개선의 신호로 해석된다.
• - 현대차의 목표주가 310,000원과 기아의 140,000원은 BUY 등급과 함께 밸류에이션 관점의 근거를 제공한다.