9월 및 누적 판매 8%/2% 증가. 관세 우려로 ..

하나증권은 미국 관세 우려가 주가에 이미 반영되었으며 현재 주가의 밸류에이션이 매력적이라고 판단했다. 9월 현대차와 기아의 글로벌 도매판매는 각각 37.3만대와 26.8만대으로 YoY +8.3%/+7.3%를 기록했고 9월 누적 도매판매는 548.3만대(+2%)로 3년 평균을 상회했다. 다만 3분기 실적에 부정적 영향을 줄 수 있는 미국 관세 협상의 발효 지연으로 단기 비용 부담이 존재한다. 그럼에도 9월까지의 판매 흐름은 사업계획 범위 내에서 진행되며, 미국 외 지역의 성장 모멘텀 및 HEV/EV 도입 확대가 추가 상승 모멘텀으로 작용할 가능성이 있다. 하나증권은 현대차와 기아를 업종 내 선호주로 제시하며 각각 250,000원, 125,000원의 목표주가를 제시했다.

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• - 미국 관세에 대한 우려가 주가에 지속적으로 반영되어 P/E가 약 5배대의 낮은 밸류에이션으로 매력적이다.
• - 현대차/기아의 9월 글로벌 도매판매는 각각 37.3만대/26.8만대로 YoY +8.3%/+7.3%를 기록했고 9월 누적 도매판매는 548.3만대(+2%)로 3년 평균을 상회했다.
• - 미국 관세 협상의 발효 지연으로 단기 비용 부담이 존재하나 미국 외 지역의 증가와 친환경차의 순차적 투입으로 모멘텀은 유지될 수 있다.
• - 배당수익률은 5%대 후반~6%대 초반으로 가능하고 우선주는 7%대의 수익률이 기록되며 4분기 자체주식 매입/소각이 기대된다.