[Micron technology] 26년 1분기 실적 리뷰

IBK투자증권의 IT 산업 리포트는 Micron Technology의 1Q26 실적이 컨센서스를 크게 상회했고 2Q26 매출 가이덴스도 컨센서를 크게 상회하는 등 AI 수요 강화에 따른 수요-공급 밸런스 개선의 신호를 제시한다. 1Q26 매출은 13.64B 달러로 전년 대비 56.6%, QoQ 20.5% 증가했고 EPS는 4.78달러로 컨센서스 3.95를 상회했다. 2Q26 매출 가이던스는 18.7B 달러(+/- 0.4B), EPS는 8.42달러(+/- 0.2)로 컨센서스 14.3B 달러와 4.78에 크게 앞선다. CAPEX를 18B에서 20B로 상향하고 AI 수요 강세에 따른 DRAM/NAND ASP 상승은 2026년에도 공급이 수요를 따라가지 못할 가능성을 시사하며 가격 상승 여력이 지속될 것으로 보인다.

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• - AI 수요 강세에 따른 DRAM/NAND ASP 상승이 1Q 실적 초과를 뒷받침하고 가격 탄력성을 유지시켰다.
• - 2Q26 매출 가이던스가 컨센서스를 크게 상회하며 수요의 견조함과 가이던스 개선이 지속될 가능성을 시사한다.
• - CAPEX를 18B에서 20B로 확대한 점은 투자 사이클을 강화하고 공급 측의 긴축이 지속될 가능성을 뚜렷하게 보여준다.
• - DRAM 매출 10.8B 달러 QoQ +20%, NAND 매출 2.7B 달러 QoQ +22%로 ASP 상승이 수익성 개선의 주요 동력으로 작용한다.